基础材料行业专题研究：部分产品关税减让取消 影响或有限

　　中止部分进口自中国台湾的化工品关税减让，我们认为影响或有限
12 月21 日，国务院关税税则委员会发布公告，决定自2024 年1 月1 日起中止《海峡两岸经济合作框架协议》部分产品关税减让，包括原产于中国台湾的丙烯、对二甲苯等12 个税目进口产品。考虑所涉及产品进口来源地集中在韩国和日本，原产于中国台湾地区的产品进口数量较少，关税减让后提升幅度较小以及相关产品国内供给充裕，我们认为政策对相关产品市场行情影响或有限。
　　国务院关税税则委员会发布公告，中止对12 个税目进口产品的关税减让
此次国务院关税税则委员会发布公告，决定中止对原产于中国台湾的12 个税目进口产品的关税减让，包括丙烯、1,3-丁二烯、异戊二烯、邻二甲苯、间二甲苯、对二甲苯、混合二甲苯异构体、十二烷基苯、氯仿、氯乙烯、乙丙橡胶和其他烯烃聚合物。原《海峡两岸经济合作框架协议》中对上述产品实行的协定税率为0，随着此协议中止，原产于台湾地区的丙烯、1,3-丁二烯、异戊二烯、邻二甲苯、间二甲苯、对二甲苯、混合二甲苯异构体和十二烷基苯税率或将提升至2%，氯仿、氯乙烯、乙苯橡胶和其他烯烃共聚物税率或将分别提升至10%、5.5%、6.5%和6.5%，上述产品进口成本将增加。
　　产品进口来源地相对集中，预计中止关税减让政策影响或有限
在12 个产品中，据海关总署，2023 年1-10 月中国丙烯、丁二烯、对二甲苯等主要化工品进口地相对集中，占比最高的国家均为韩国，占总进口量比例分别为53%、29%和39%，而原产地为中国台湾的进口量占比仅12%、1%和13%。氯乙烯、乙丙橡胶和氯仿对台湾地区的进口依赖度相对较高，原产台湾地区的氯仿占总进口量比例达54%，但我国氯仿、丙烯、丁二烯、对二甲苯2023 年1-11 月进口量占产量比例仅分别为0.2%、5%、9%、28%，对外进口依赖度偏低。从进口结构与依赖度看，我们认为中止关税减让政策对相关产品行情影响较为有限，仅对对二甲苯进口格局有小幅影响。
　　产品价格价差有望筑底回升，看好相关企业迎来配置机遇
据百川盈孚，截止12 月15 日，丙烯/丁二烯/异戊二烯/邻二甲苯/对二甲苯/三氯甲烷/三元乙丙橡胶价格分别为6950/ 8075/ 8249/ 7500/ 8300/2300/22200 元/吨，较年初-1.4%/+1.9%/-13.3%/-3.8%/+3.8%/-6.5%/-7.2%，氯乙烯:CFR 远东价格为627 美元/吨，较年初-8.9%。由于2021 年以来国内化工行业资本开支增速高位，部分化工品供给有所过剩，从产品盈利水平而言，此次对进口自中国台湾的部分产品关税减让中止，提振幅度或有限。
　　风险提示：关税政策变化；下游需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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