金属&能源材料行业周报：金属价格调整 看好金铜优质成长

　　本期投资提示：
　　一周行情回顾：据ifind，1）环比上周，上证指数下跌1.54%，深证成指下跌4.29%，沪深300 下跌2.97%，有色金属（申万）指数下跌1.67%，跑赢沪深300 指数1.30 个百分点。2）分子板块看，环比上周，贵金属上涨0.14%，铝下跌1.55%，能源金属下跌3.57%，小金属下跌2.02%，铜上涨0.00%，铅锌下跌0.41%，金属新材料下跌4.64%。
　　价格变化：环比上周，1）工业金属及贵金属：据ifind，LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格-1.12%、-4.64%、0.36%、-3.59%、-3.12%、-1.39%，COMEX 黄金价格-0.93%、白银-2.66%；2）能源材料：据百川盈孚，锂辉石价格不变，电池级碳酸锂不变，工业级碳酸锂不变，电池级氢氧化锂不变，金属锂-6.25%；电解钴-0.44%，电解镍-3.15%；干法隔膜-8%，湿法隔膜-4.26%；六氟磷酸锂不变；6um锂电铜箔加工费不变。3）黑色金属：据ifind，环比上周，螺纹钢价格0.25%；铁矿石价格1.92%。
　　变化：1)据美国劳工部数据，美国2023 年12 月非农就业人数新增21.6 万人，市场预期17 万人，前值17.3 万人；失业率为3.7%，市场预期3.8%，前值3.7%。2）据我的钢铁网数据，本周样本钢企日均铁水产量为218.17 万吨，环比下降1.41%。
　　周期投资分析意见：首选黄金白银，滞胀环境下金价迎来大周期上涨（紫金矿业、中金黄金、湖南黄金），投资属性与工业属性共振下白银价格上涨(盛达资源)，看好铜2024 年的持续成长机会（紫金矿业、金诚信、洛阳钼业、河钢资源），工业硅（合盛硅业）。黄金：美联储加息周期末期，美债长短利率持续倒挂，未来经济预期悲观，展望未来两年名义利率下行速度超过通胀，美国实际利率下行带动金价进入上涨周期。白银：货币属性、工业属性、金银比三维共振，加息利空因素边际走弱，叠加高银浆单耗的Topcon 光伏组件进入大规模投产期，白银价格有望进入高弹性上行周期。铜：看好2024 年铜上涨，2022-2024 年全球铜矿新增供给有限，需求端新能源需求持续高增长，预期铜供需有望维持紧平衡，铜价有望迎来长上涨周期。工业硅：预计有机硅持续扩产将带动工业硅需求快速增长，工业硅供给端有效增量不足。钼：钼终端消费受化工/石化/天然气行业资本支出上行周期拉动维持高景气，供需紧张下钼价有望维持高位。钢铁：地产政策偏积极影响下，预计后续需求端稳中向好，预计钢价偏强震荡。关注紫金矿业，金诚信，河钢资源，盛达资源，湖南黄金，中金黄金，合盛硅业，金钼股份。
　　成长周期投资分析意见：推荐供需格局稳定的新能源制造业，推荐华峰铝业、亚太科技、宝武镁业、铂科新材、东阳光、博威合金、横店东磁。
　　风险提示：国际地缘政治变化、宏观经济变化、下游需求不及预期、大宗商品价格变化
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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