科技行业专题研究：关注全国一体化算力网建设机遇

　　本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数下跌5.72%，同期沪深300 下跌2.97%，创业板指下跌6.12%。五部门发文《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，提出到2025 年底，综合算力基础设施体系初步成型；此外，国家数据局将推进算力券、数据中心REITS 等政策工具设计工作。我们认为《实施意见》是东数西算政策的完善和延伸，除算力网络建设外，也将激发算网效能优化、算力调度、算网协同运营等产业链环节需求。
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　　周专题：关注全国一体化算力网建设机遇
　　国家发改委、数据局、网信办、工信部、能源局联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》。提出到2025 年底，综合算力基础设施体系初步成型，要求提升算力网络传输效能、探索算网协同运营机制、构建跨区域算力调度体系。1 月3 日，国家数据局针对该意见首度发声答记者问，进一步明确一体化算力网集约化、一体化、协同化和价值化的四大特征，并将重点推进包括完善算力券、数据中心REITs 政策工具设计等工作以加速一体算力网建设。我们认为《实施意见》将加快算力网络建设落地，激发算网效能优化、算力调度、算网协同运营等产业链环节需求。
　　“数据要素×”三年行动计划正式印发，数据要素前景广阔1 月4 日，国家数据局等17 部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026 年）》。目标到2026 年底，打造300 个以上示范性强、显示度高、带动性广的数据要素典型应用场景，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模倍增。在国家政策驱动下，数字基础设施建设及数据要素市场将持续不断发展，运营商作为数据经济建设主力军有望受益。
　　十一部门联合开展“信号升格”专项行动，实现4G 和5G 信号显著增强1 月4 日，11 部门联合印发《关于开展“信号升格”专项行动的通知》，提出将实现移动网络（4G 和5G）信号显著增强。到2025 年底，超过12 万个重点场所实现移动网络深度覆盖、3 万公里铁路和50 万公里公路、200条地铁线路实现移动网络连续覆盖。5G 网络覆盖深度和广度持续完善，5G流量占比显著提升。移动网络下行均值接入速率不低于220Mbps，上行均值接入速率不低于45Mbps，卡顿、时延等主要业务指标全面优化，移动网络达标速率占比不低于95%。
　　三大运营商年度工作会议：科技创新布局起势，高质量发展扎实推进据C114 通信网1 月3 日报道，三大运营商先后召开2024 年度工作会议，系统总结2023 年工作，研究部署2024 年工作。2023 年，中国电信利润总额和企业增加值再创历史新高；中国移动构建新型信息基础设施和新型信息服务体系成效显现；中国联通高质量发展取得新成效。2024 年三大运营商将持续升级数字信息基础设施，积极服务国家重大战略总要求，扎实推进高水平安全，开创企业高质量发展新局面。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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