机械行业周报：看好大规模设备更新政策下的通用设备和零部件

　　通用设备及零部件有望率先受益大规模设备更新政策。据新闻联播报道，习近平主持召开中央财经委员会第四次会议强调：推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。通用设备作为中游工业投资品，其增长动力受下游需求驱动，具备典型周期性成长特征。下游资本开支波动传导至上游，形成补库存和去库存的库存周期，在大规模设备更新政策和产业升级趋势影响下，有望率先受益。通用设备主要包括工业母机、注塑机、工业机器人、工控、工程机械等整机端和刀具、减速器等零部件端。建议工业母机关注科德数控、华中数控、海天精工、纽威数控、拓斯达、亚威股份等；工业机器人关注埃斯顿、汇川技术、埃夫特；注塑机关注伊之密；工控关注汇川技术、信捷电气、伟创电气、英威腾、禾川科技等；叉车关注安徽合力、杭叉集团；工程机械关注三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工等。
　　2024 年工业机器人出货量同比增速有望达5%-10%。据MIR 睿工业，2023 年中国工业机器人市场表现低于预期，全年为0.4%的同比增速，出货量为28.3万台，主要系整体市场环境由上一年供给不足转向需求疲软。展望2024 年，工业机器人市场同样面临挑战，面对外部环境的不确定性，需求侧将成为产业链的主要矛盾，未来不同机型、行业、供应商的表现将呈现出结构性的差异化。
　　新能源领域对机器人需求确定性相对较高，但传统行业的恢复承压；中大负载机型应用需求热度持续，但轻负载产品面临结构性需求过剩而内卷加剧；内资厂商市场份额将进一步扩大，加快对外资的追赶脚步，内资头部厂商和其他内资厂商的差距将持续拉大。2024 年整体大存量市场的淘汰赛或许已经悄然开始。总的来说，工业机器人市场经过两年的调整期，或进入新增长期，中长期向好的态势不改，工业机器人现在仍是处于成长阶段的自动化产品，未来几年仍有望继续保持2 位数增长，建议关注埃斯顿、汇川技术、埃夫特。
　　投资建议：2023 年三季度以来我国制造业结构性复苏已现，工业品库存见底，有望推动进入补库周期，装备行业或迎顺周期机会，建议关注工业自动化汇川技术、信捷电气、伟创电气、英威腾、禾川科技等；工业机器人汇川技术、埃斯顿、埃夫特等；激光设备杰普特、英诺激光、德龙激光；消费设备永创智能、杰克股份、宏华数科。我国制造业供应链完备，国产品牌在全球仍具有显著的成本优势，在全球经济较为低迷背景下我国工业品性价比优势更为明显，海外市场孕育更广阔增量空间，建议关注叉车行业安徽合力、杭叉集团；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工；出口设备格力博、银都股份、杰克股份等。“变量”看新技术，建议关注人形机器人鸣志电器、伟创电气、江苏雷利、绿的谐波、中大力德、双环传动、鼎智科技、秦川机床、恒立液压、贝斯特、奥普光电、禾川科技、汇川技术、奥比中光、凌云光、奥普特、芯动联科、华依科技；钛合金加工鼎泰高科、华锐精密、欧科亿、沃尔德、厦门钨业、创世纪、华曙高科、铂力特、金橙子等；复合集流体骄成超声；工业气体杭氧股份。
　　风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。