电子行业周跟踪：全球半导体行业回温 持续看好生成式AI拉动的存储行业复苏

　　投资要点
　　市场整体：本周（2024.03.11-2024.03.17）市场多数上涨，上证指数涨0.28%，深圳成指涨2.60%，创业板指数涨4.25%，科创50 涨0.68%，申万电子指数涨0.76%，Wind 半导体指数涨0.54%，费城半导体指数跌4.04%，台湾半导体指数跌3.86%。细分板块中，周涨跌幅前三大板块为其他电子（+3.47%）、分立器件（+2.80%）、光学光电子（+1.88%）。个股中涨幅前五为： 东田微（ +38.93% ） 、朗鸿科技（ +36.99% ） 、铭普光磁（+35.42%）、昀冢科技（+34.60%）、裕太微-U（+31.12%）；跌幅前五为：思科瑞（-14.57%）、好上好（-9.97%）、智动力（-8.79%）、泓禧科技（-7.30%）、工业富联（-7.20%）。
　　行业新闻：2024 年全球半导体销售额预计增长24%。TechInsights 3 月12 日最新发布全球半导体市场预测，鉴于2023Q4 半导体收益高于预期的8%至13%，预计2024 年行业有望强势反弹，市场规模将超过6500 亿美元。
　　2025 年将增至超过8000 亿美元，2026 年进一步增至接近9000 亿美元。
　　2023Q4 全球智能手机产量同比增长约12.1%。据TrendForce 数据，全球智能手机产量在2023Q3 终结连续8 个季度的衰退，2023Q4 各品牌进行年末冲刺以巩固市占率，产量同比增长12.1%，约3.37 亿支。受惠于新机发表，苹果第四季产量季增58.6%，约7,850 万支，位居第一。2023 全年智能手机产量共约11.66 亿支，同比减少2.1%。前十大晶圆代工厂最新营收排名出炉。
　　2023Q4 全球前十大晶圆代工厂营收季增7.9% 达305 亿美元。其中，台积电3nm 高价制程贡献营收比重大幅提升，推升其全球市占率突破六成。2024年，在AI 相关需求带动下，晶圆代工产业营收预计增长12% 达1252.4 亿美元。而台积电受惠于先进制程订单稳健，年增率将大幅优于产业平均。
　　重要公告： 【工业富联】发布2023 年年度报告， 2023 年实现营收4763.4 亿元，同比下降6.94%；归母净利润210.40 亿元，同比增长4.82%；扣除非经常性损益后的净利润202.09 亿元，同比增长9.77%。【东山精密】3 月13 日公告，拟向特定对象发行A 股股票，募集资金总额不超过人民币150,000.00 万元（含本数），发行数量不超过总股本的30%，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟全部用于“补充流动资金”。【捷捷微电】发布2023 年年度报告，2023 年实现营业收入21.06 亿元，同比增长15.51%；归母净利润2.19 亿元，同比下降39.04%；扣除非经常性损益后的净利润2.04 亿元，同比下降31.98%。
　　投资建议
　　受益生成式AI 需求增长及消费电子年终出货，2023Q4 起全球半导体及细分产业陆续回温。需求端，2023Q4 手机、PC 市场同比均有复苏，2024 年1 月全球半导体销售额同比增幅达2022 年5 月以来最高水平。供给端，下游库存陆续回归正常水位，受益AI 相关布局需求存储芯片价格涨势强劲。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。
　　风险提示
　　下游需求回暖不及预期，且技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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