机械设备行业周报：PMI超预期 制造业景气度回升

　　根据国家统计局，3 月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7 个百分点，高于临界点，制造业景气回升。1-2 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6 亿元，同比增长10.2%；规模以上工业企业实现营业收入19.44 万亿元，同比增长4.5%。
　　市场表现分析：上周（3 月25 日-3 月29 日）机械行业指数（中信）下跌0.5%，沪深300 指数下跌0.21%，创业板指下跌2.73%。
　　机械动态变化：根据中国政府网，工信部、民航局下发《通用航空装备创新应用实施方案》，鼓励航空装备和动力系统的谱系化。方案指出推进eVTOL 适航取证，推进大中型固定翼飞机、高原型直升机、无人机等适航取证并投入运营。加快涡轴、涡桨等发动机研制，100-200 马力活塞发动机批量交付。推动400-500Wh/kg 航空锂电池产品应用，开展400kW 以下混合推进系统研制。建立适航技术验证、无人机第三方检测、试验等能力。
　　机械行业观点：（1）长周期景气度向上的周期品：当需求端不能继续超预期，重点聚焦大周期品，包括船舶海工、铁路设备等；（2）面向未来的资产，以国产加速替代和未来新兴产业趋势为代表的领域，包括工业母机、半导体设备、复合集流体和人形机器人等；（3）周期复苏和低估值资产，主要集中在通用自动化、新能源设备、出口、风电产业链等。
　　建议关注：（1）长周期景气度向上资产：建议关注中国船舶（和军工组共同覆盖）、中国动力（和军工组共同覆盖）、亚星锚链、海油工程，中国中车、中国通号、铁科轨道、时代电气等；（2）面向未来的资产：建议关注工业母机-海天精工、纽威股份、华中数控等、半导体设备及零部件长川科技（和电子组联合覆盖）等、复合集流体-东威科技、骄成超声*等、人形机器人-绿的谐波、鸣志电器、步科股份等；（3）周期复苏在即的品种：建议关注通用自动化-安徽合力、杭叉集团、国茂股份、汇川技术*等、光伏设备-捷佳伟创、奥特维等，出口产业链-巨星科技、米奥会展、浙江鼎力等、工程机械-三一重工、徐工机械、恒立液压等、风电产业链-三一重能*、海力风电*（标*为和电新组联合覆盖）等。
　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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