房地产及物管行业24年第13周周报：3月市场显著复苏 月末新房成交冲量

　　核心观点：
本周政策情况：房市出现积极信号，广州出台城中村改造条例。中央层面，本周央行行长潘功胜表示房地产市场已出现一些积极信号，长期健康稳定发展具有坚实的基础，市场波动对金融体系影响有限。地方层面，本周北京废止离婚限购政策，南宁放松认房认贷标准，安徽安庆、山东泰安、青岛、日照、枣庄多市、福州、莆田、三明多市、哈尔滨、秦皇岛、台州等多地放松公积金政策，广州市出台全国首个专门针对城中村改造的地方性法规条例《广州市城中村改造条例》。
本周基本面情况：新房成交有所改善，二手房来访小幅回落。据Wind及克尔瑞数据，本周53 城新房成交面积605 万方，环比上升43%，同比下降33%，新房成交环比改善，分线来看，一、二、三四线成交分别环比上升30%、52%、35%。二手房方面，本周14 城二手房成交193 万方，环比上升6%，同比下滑18%，整体成交表现冷淡。来访来看，本周75 城二手房来访环比下降6%，二手房来访热度小幅回落。11 城单周商品房推盘面积环比下降33%，推盘规模边际回落。
本周土地情况：土地成交热度小幅回升，绝对规模仍处低位。据中指院数据，24 年第12 周商住土地出让金环比下降68%，同比下降67%。
　　第12 周商住土地供销比（MA3）0.98,环比上升0.15。3 月前28 日300城商住土地出让金同比上升0.6%，截至3 月28 日，商住土地累计出让金同比上升8%，但土地成交绝对规模仍处低位。
开发板块观点：3 月市场显著复苏，月末新房成交冲量。本周新房及二手房成交数据环比继续回升，规模连续4 周上涨，春节前后各地方大力度的需求端宽松叠加LPR 超预期下调等政策支持，市场活跃度有明显改善，并在近期逐渐反应在网签数据上。但从整体的前端指标来看，二手中介来访数据持续下降，核心城市楼盘的带动作用及未来成交持续性有待进一步观察。中长期来看，尽管短期受高库存、低景气影响价格承压，但随着政策的持续出台和激发，居民购买力将逐步释放。地产产业链条长，涉及面广，事关人民群众切身利益，事关经济社会发展大局，改善行业供需两端现状具有必要性和紧迫性，政策或进一步出台，建议关注后续市场成交水平、购房者情绪及政策变化。
物业板块观点：板块行情小幅回升，民企表现相对优异。本周恒生指数上升0.3%，物业板块平均上升1.2%，其中龙头央国企下降4.1%，龙头未违约民企上升0.1%，龙头违约民企上升1.4%，本周物业板块整体动态PE 为7.2x，处于20 年以来2.3%分位，持续小幅上升。
风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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