机械设备行业周报：重视顺周期 把握新质生产力和设备更新政策机遇

本周上证综指上涨1.60%，创业板指上涨1.06%，沪深300 指数上涨1.72%。中证1000 指数上涨1.4%。机械设备行业指数上涨2.50%，跑赢上证综指0.9pct，跑赢创业板指1.44pct，跑赢沪深300 指数0.78pct，跑赢中证1000 指数1.1pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌2.12%。
周观点更新：
本周机械指数上涨2.50%，居申万行业15 位。从二级行业来看，本周工程机械板块涨幅较大（+7.60%），其次是轨交设备（+2.66%），自动化设备涨幅较少（+0.61%）。
市场指数不断创新高，但节后市场题材总体以轮动为主。机械这边的工程机械及轨交板块表现较好，我们维持今年工程机械内需磨底，外销增长的判断，看好工程机械行业。而铁路投资一季度同比增长9.9%，实现全年良好开局，轨交设备景气度上行，因此建议持续关注。近期机械板块政策端的预期持续在加强，新质生产力和设备更新改造持续从上至下传导，通用设备行业（机床刀具、注塑机、减速机等）的订单数据有所改善，因此可以顺周期行业的关注度有所提升，而部分专用设备（半导体、锂电、钙钛矿等）的数据也有所向好，我们认为今年大智能制造的行情肯定反复存在，因此需紧密关注政策端的推进。
板块观点更新：
通用设备：目前通用设备各行业的内需都有改善趋势，包括工控、减速机、叉车、空压机等细分行业，主要是下游消费电子、汽车、环保等领域需求相对较好。我们认为，市场对于机械板块的关注点由外销导向逐渐转向内外销并行，5 月份通用设备整体有望维持较好表现。
工程机械：本周工程机械板块表现强劲，申万工程机械指数上涨7.6%，位列所有二级指数第二名。主要由几个因素共同触发：1）1-4月，国内工程机械出口同比增长16.2%；2）市场预期4 月挖掘机内销继续维持正增长；3）随着杭州、西安等地放开限购，市场对于地产的预期进一步改善。我们继续推荐工程机械板块，看好杭叉集团（“买入”评级）、柳工（“买入”评级），恒立液压（“买入”评级）建议关注徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力等。
科学仪器：本周板块表现一般，我们继续看好大规模设备更新政策后续对科学仪器行业的需求催化，推荐普源精电（“买入”评级），建议关注：鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。
工商业制冷设备：本周相关公司表现一般，继续关注后续国内大规模设备更新政策对于石化化工等领域设备的需求催化。
工业母机：通用设备板块需求复苏，叠加各省大规模设备更新政策持续出台，我们认为从需求端及政策端均有利好，建议重点关注工业母机板块。工业母机整机板块建议重点关注整机海天精工、秦川机 床、浙海德曼，零部件板块建议重点关注华中数控、贝斯特。
光伏设备：光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化，topcon0BB 产业化及钨丝金刚线行业更新陆续发布，推荐京山轻机、高测股份、奥特维，建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。
先进封装设备：先进封装整体产业发展趋势持续向好，持续关注海外领军企业cowos、HBM 等方向进展，国内先进封装产业链的发展与设备公司的创新研发的持续共振，带来的持续投资机会，推荐芯碁微装，建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。
人形机器人：近期传感器的关注度较高。重点关注一维力矩传感器和谐波减速器的协同配合、六维力矩传感器硅基mems 技术路径的发展，建议重点关注传感器及丝杠行业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。
本周重点研究成果：
本周发布柳工公司深度——《柳工：国企改革焕发新能量，业绩持续高增有动力》；发布东华测试、京山轻机、帝尔激光以及微导纳米公司点评——《东华测试：在手订单充裕，持续看好各项业务未来高成长》、《京山轻机-23 年年报&24Q1 点评：业绩保持高速增长，在手订单充沛，钙钛矿业务持续推进》、《帝尔激光-23 年年报&24Q1 点评：业绩保持高增，激光布局光伏全路线，新品不断拓展》、《微导纳米-23年年报&24Q1 点评：业绩&订单高增，光伏及半导体设备持续拓展》。
本周行业及上市公司重要事项：
行业层面，光伏/风电设备方面，国家能源局公布一季度光伏装机详情，苏蒙鲁居首；业内普遍认为，2024 年是异质结电池产能爆发的关键一年；李强总理调研新能源企业。机器人方面，特斯拉分享第二代Optimus 工作视频；人形机器人创业公司“加速进化”再获数千万融资。半导体设备方面，投资超660 亿元的苗栗铜锣12 英寸晶圆新厂启用；多家芯片厂商宣布涨价；SK海力士开发新一代移动端NAND闪存解决方案“ZUFS 4.0”。锂电设备方面，宁德时代、远景领衔签约，中法电池产业合作“双向奔赴”；曼恩斯特亮剑“王炸”产品；锐奇精测开启面密度全检时代。工程机械方面，17 家上市公司披露一季报，8 家企业营收净利双增长；江苏省政府印发《江苏省推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。
公司层面，ST 华铁收到《行政处罚决定书》、《市场禁入决定书》；美亚光电、天地科技、宏盛股份、华荣股份、宇晶股份等公布2023 年年度权益分派方案；巨一科技、宁水集团等公布限制性股票激励计划；创世纪、建设机械等公布减持股份计划；英威腾、四方科技等回购股份。
风险提示
1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）经济不景气影响需求与供应链。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。