深度*行业*电力设备与新能源行业5月第4周周报：上汽宣布全固态电池2026年量产 光伏将迎供给侧改革

　　光伏方面，2024 年光伏组件龙头对美国市场出货或受政策不利影响。另一方面，我国本土针对光伏产业链产能限制政策有望出台，推动行业加速触底。
　　从供应角度，上游硅料、硅片供给已出现积极变化。建议优先配置产业链中竞争格局相对较优、具备新技术迭代属性细分环节。风电方面，2024 年装机有望呈现前低后高态势，风电千乡万村行动或助力打开中长期陆风发展天花板，海风项目建设有序推进，预计2024 年海风招标与并网均有望实现较高景气度，建议优先配置后续增长潜力较大的塔筒桩基与海缆环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车方面，美国政府近期宣布将对中国电动汽车、锂电池等关键战略产业加征关税。随着以旧换新、新能源汽车下乡等政策深入实施，新能源汽车消费市场有望进一步扩大，全年销量有望保持高景气。随着产能逐步出清，电池和材料环节盈利有望回归合理。固态电池等新技术有望带动产业技术升级。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。电力设备领域，国内持续推动电力体制改革，海外电网改造需求旺盛，建议关注具备出海逻辑的配网环节，以及受益于特高压高景气的主网环节相关标的。氢能方面，政策催化密集体现，山东、四川相继发布免除氢燃料电池汽车高速通行费政策，针对燃料电池汽车路权有望逐步推广运行。国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》明确我国将稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景。近期江苏等省市更新氢能中长期规划，短期内氢能或于风光资源富裕区域，耦合区域性政策进入发展期，待部分政策限制打开后有望迎来快速发展。建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌1.24%，其中光伏板块上涨2.41%，锂电池下跌1.55%，风电下跌1.74%，核电下跌2.12%，发电设备下跌2.43%，新能源汽车下跌2.75%，工控自动化下跌4.36%。
　　本周行业重点信息：新能源车：5 月23 日，乘联会公布数据显示，5 月狭义乘用车零售市场约为165.0 万辆左右，同比去年下降5.3%，环比上月增长7.5%，新能源零售预计77.0 万辆左右，环比增长13.7%，同比增长32.7%，渗透率预计进一步提升至46.7%。上汽集团：计划2026 年全固态电池正式量产。据路透社报道，知情人士透露，特斯拉上海工厂计划在3 月至6 月期间将Model Y 的产量削减至少20%。上汽集团：2026年全固态电池正式量产。光伏风电：光伏行业高质量发展座谈会：加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。国家能源局：截至4 月底，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.7 亿千瓦，同比增长52.4%；风电装机容量约4.6 亿千瓦，同比增长20.6%。4 月光伏新增装机14.65GW，同比增长1.95%。电力设备：中央在山东济南召开企业和专家座谈会，据会议通稿显示，电力体制改革改革多年后再次被重点提出。储能：特斯拉上海储能超级工厂正式开工，预计2025Q1 投产，储能规模近40GWh。
　　本周公司重点信息：科达利：拟在美国投建生产基地，投资总额不超4,900万美元。新宙邦：拟3.5 亿美元投建路易斯安那州电池化学品项目。TCL中环：可转债发行总额由不超过138 亿元改为不超过49 亿元，用于年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂和12.5GW N型TOPCon 高效太阳能电池工业4.0 智慧工厂项目。格林美：与湖北供销集团有限公司、回收哥（武汉）互联网有限公司签订战略合作框架协议。
　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。