环保公用事业行业周报：预计24年用电量增速接近23年 电力供需总体紧平衡

　　本周环保与公用事业板块表现出现分化。环保（申万）行业指数上涨0.91%，相对于市场整体涨幅较小；公用事业（申万）行业指数下跌0.37%，跌幅较大。
　　本周板块表现：本周环保与公用事业板块表现出现分化。环保（申万）行业指数上涨0.91%，相对于市场整体涨幅较小；公用事业（申万）行业指数下跌0.37%，跌幅较大。公用事业子板块中，电力板块下跌0.39%，燃气板块下跌0.09%。2024 年以来，环保板块累计涨幅-15.39%，涨幅落后于沪深300及创业板指；电力板块累计涨幅14.05%，涨幅领先于沪深300 及创业板指。
　　核心观点：2024 年4 月以来水电来水改善明显，发电量持续提升，且具备高分红高股息防御属性，持续看好水电板块投资机会。水电发电量提升一定程度上挤压了火电利用小时数，但随着煤价中枢下行，火电企业2024 年上半年业绩同比仍有望实现较快增长，在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。
　　长期看好国电电力、华润电力等，建议关注中闽能源、福能股份等。持续看好核电和水电投资价值，推荐长江电力、国投电力、中国核电等。
　　行业重点事件解读：1）7 月10 日，中国电力企业联合会发布《中国电力行业年度发展报告2024》，预计2024 年我国全社会用电量增速将接近2023年，全国电力供需形势将呈现总体紧平衡态势。预计到2030 年，全国非化石能源发电装机占比接近70%，全国电能占终端能源消费比重有望达到35%。
　　2）7 月11 日，国务院新闻办公室发布《中国的海洋生态环境保护》白皮书，旨在增进国际社会对中国海洋生态环境保护的了解，促进海洋生态环境保护国际合作。
　　行业重点数据跟踪：1）秦港5500 大卡动力煤价略有回升，主要港口煤炭库存减少。截至2024 年7 月12 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为865元/吨，较2024 年7 月5 日上涨2.4%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格659 元/吨，较2024 年7 月5 日下跌1.5%。截至2024 年7 月5 日，纽卡斯尔动力煤离岸价为133.85 美元/吨，周环比上涨1.4%。2）三峡水位：本周三峡水库水位同比、环比均上涨。3）硅料及组件价格：本周硅料、硅片价格均与上周持平。4）天然气价格：本周LNG 到岸价下跌，国内LNG 出厂价小幅上涨。截至2024 年7 月12 日，LNG 到岸价为11.92 美元/百万英热（4500元/吨），较2024 年7 月5 日下跌1.2%；截至2024 年7 月12，国内LNG出厂价为4534 元/吨，较2024 年7 月5 日上涨0.8%。5）现货日前交易市场：本周广东省发电侧加权平均电价于7 月13 日（周六）达到最高值371.62元/兆瓦时，环比上涨8.1%。中长期交易市场：7 月8 日至7 月13 日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达43.33 亿千瓦时，环比增加0.3%；同期加权平均成交电价375.5 元/兆瓦时，环比下降0.1%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量113.14 万吨，环比增加318.2%，周成交额1.03 亿元，成交均价90.97 元/吨。
　　行业重点事件：辽宁省人民政府发布《辽宁省空气质量持续改善行动实施方案》；河北省承德市人民政府印发《国家碳达峰试点（承德）实施方案》等。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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