电力设备与新能源行业研究周报：光储底部再明确 电网投资提速确认 新兴市场主线向风电扩散

　　子行业周度核心观点：
　　光伏&储能：组件排产回升预期及Enphase 映射催涨辅材及微逆龙头，光储板块年内第三次底部“暴动式”上涨，板块多重底部再一次得到确认，布局机会进一步清晰！再次推荐：强α、边际改善、新技术三大年度主线，短期聚焦直接受益排产回升的辅材龙头（部分与“强α”组合重合）、以及Q2-Q3 有望持续环比改善并仍有超预期空间的“储逆”环节。推荐本周最新发布的《光伏电池技术迭代复盘》深度报告。
　　电网：1）国网年中会议上修全年投资额：全年电网投资将首次超过6000 亿元，比去年新增711 亿元，同比增长约13.5%，主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级；2）南网投资响应大规模设备更新政策；预计2024-2027 年，大规模设备更新投资规模将达到1953 亿元；3）特高压三批设备中公示（为陕北-安徽工程送端与受端换流站设备），金额高达73.6 亿元，整体金额及中国西电中标情况超市场预期。
　　风电：运达股份与洪都拉斯签署新能源合作谅解备忘录，双方将围绕当地微电网与风电项目建设、能源结构转型升级等方面开展务实合作。近期国内整机企业、开发商出海加速，多次签约亚非拉多个市场重要项目或达成战略协议。亚非拉市场风电装机基数小、增速高，且对价格较为敏感，我们认为国内企业凭借成本及价格的优势有望在这些市场实现较高的市场份额，具备海外项目交付经验及知名度的企业有望充分受益。
　　氢能与燃料电池：24H1 氢能项目盘点：示范项目如期推进，一体化模式成为主流，共54 个氢能项目有新进展；超长期特别国债支持范围扩大到节能降碳，多项国家级“两新”及节能降碳政策均指向氢能，氢能将迎来政策支持受益。
　　本周重要行业事件：
　　光储风：中国光伏行业协会半年对回顾展望会及供应链论坛召开；能源局公布上半年光伏装机数据明细；国际能源署发布年中电力报告预测2024-25 年全球电力需求增速都将高达4%，是多年来的最快增速；国家能源集团率先响应国务院号召，创新性改革组件招投标管理。
　　电网：国家电网2024 年年中工作会议召开，今年国家电网投资将首次超过6000 亿元；7 月25 日重庆市虚拟电厂正式上线，首批虚拟电厂投运；特高压三批设备合计中标74 亿元。
　　氢能与燃料电池：新疆疏勒县人民政府与中国能建签署合作协议，签约100 万吨氢基一体化项目；内蒙古风光制氢项目未在批复后1 年内开工将被回收新能源指标；《重庆市2024 年支持氢燃料电池汽车推广应用政策措施》发布，加氢补30 元/千克，放开氢车路权；丰田Mirai 入选2024 年巴黎奥运会官方用车。
　　风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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