高端制造产业跟踪(7月)：3000亿设备更新政策落地 出口链回调迎布局时机

设备更新政策加码，建议优选高确定性板块。6月工业企业利润、存货均延续了企稳趋势，设备工器具投资额增速高位维持。微观角度，6月国内工业机器人产量增速恢复至12.4%，金属切削机床销量增速1.7%同比转正。同时我们观察到发那科、安川在国内的订单都有转暖。但低通胀的压力仍在，消费增速出现一定下滑，显示出国内经济处于弱复苏状态。本月《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》印发，将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。船舶、货车、农机、公交、汽车、家电等领域均有望受益。全球手机出货量触底，AI手机有望带动新一轮换机潮，建议关注3C设备产业链。
出口链板块出现回调，长期趋势不改。7月以叉车、工程机械为代表的出口链板块出现一定回调。随着海外市场PMI不及预期，出口链景气度持续性受到质疑，出口链板块出现一定程度的回调。我们认为出口链依然是值得重点关注的方向。长期维度，我们认为出口是企业发展到一定阶段的必然趋势，海外市场空间依然广阔。成功出海的企业将在渠道、管理上树立企业壁垒，并建立自己的规模化优势。短期维度，从叉车、自动化企业的微观数据来看，海外需求依然保持高景气；市场风格角度，海外市场PMI企稳、通胀筑底或是值得关注的信号。如果海外市场出现二次通胀，出口链依然有表现机会。落实到具体方向，我们认为“出口”的难度将低于“出海”，业绩确定性更强，叉车、工程机械、矿山设备、船舶仍是占优选择。考虑到海外地缘政治风险，我们优先推荐一带一路国家相关企业。
绿氨消纳空间或打开。《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》提出统筹推进存量煤电机组低碳化改造和新上煤电机组低碳化建设。改造建设方式包括生物质掺烧、绿氨掺烧、碳捕集利用与封存。改造建设后煤电机组应具备掺烧10%以上生物质燃料/绿氨能力，燃煤消耗和碳排放水平显著降低。若该方案推广将打开绿氨消纳空间，并带动氢能源相关产业迎来快速发展。
能源装备&其他
马士基积极向多家船厂询价，旨在自建并运营一支由至少23艘LNG双燃料集装箱船组成的现代化船队
国家发展改革委、国家能源局关于印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》。文件提出统筹推进存量煤电机组低碳化改造和新上煤电机组低碳化建设。改造建设方式包括生物质掺烧、绿氨掺烧、碳捕集利用与封存。改造建设后煤电机组应具备掺烧10%以上生物质燃料/绿氨能力，燃煤消耗和碳排放水平显著降低。
中国通号：中标共计五个重要项目，总计约为人民币14.73亿元。五个项目分别为：新建漳州至汕头高速铁路(福建段)四电及相关工程ZSSD-RD标项目，中标金额4.24亿元；时速350公里复兴号动车组配套电务车载设备集成采购项目，中标金额3.51亿元；城市轨道交通市场三个,分别为埃及斋月十日城铁路南延线（三期）弱电集成系统供货及服务采购项目，中标金额4.5亿元；重庆市轨道交通6号线东延工程信号系统工程项目，中标金额1.43亿元；神铁二号线（天津）2024年信号系统更新改造工程EPC项目，中标金额1.05亿元。
隆基绿能：拟在陕西省西咸新区泾河新城投资建设隆基绿能光伏（西咸新区）一期年产12.5GW高效BC电池项目，预计总投资金额320,626万元（含流动资金）。
福耀玻璃：位于美国俄亥俄州莫瑞恩市的全资子公司福耀玻璃美国有限公司于美国当地时间2024 年7 月26 日接受美国联邦政府机构和支持当地执法工作人员的上门搜查。福耀美国主要是配合美国政府机构针对一家第三方劳务服务公司正在进行的调查工作
耐普矿机：预计2024年上半年实现扣除非经常性损益后的净利润7,805~8,805万元，同比增长64%~85%。
风险提示
1、海外通胀超预期，美元利率维持高位，海外需求被抑制。
2、房地产疲弱，国内需求不及预期。
3、原材料价格上涨可能影响企业利润。
4、贸易摩擦可能给企业的经营带来风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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