建筑材料行业7月动态报告：需求季节性回落 新型城镇化助力需求恢复

　　7月建筑材料工业景气指数为96.3，供给放缓、需求季节性回落。根据中国建筑材料联合会数据，2024年7月建筑材料工业景气指数为96.3点，环比6月回落5.6点，同比提高2.2点，处于非景气区间。7月份为建材行业传统淡季，市场需求季节性回落。7月建材企业生产放缓较为明显，建材产品价格小幅回升，但仍处于低位波动。
　　水泥：错峰生产力度加大，水泥价格淡季提涨。2024年上半年水泥累计产量8.5亿吨，同比下降10%。7月各省份普遍处于夏季错峰阶段，且华东、西南、华南部分地区错峰时间延长、力度加大。水泥价格淡季逆势提涨，主要原因系新国标执行后，水泥生产成本增加，以及供给调控趋严，推动价格上升。
　　消费建材：零售需求继续承压，新型城镇化建设有望带动需求回暖。2024年1-6月建筑及装潢材料类零售额同比下降1.2%，消费建材需求承压。近期国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，防水、管材、涂料等消费建材类产品市场需求有望回暖。
　　玻璃纤维：新增产能投放增加，价格维稳运行。粗纱需求表现一般，价格小幅下降，月内中国巨石淮安池窑2线年产10万吨产线点火，叠加前期点火产线陆续达产，预计粗纱供给量将增加，后续价格整维持稳中偏弱运行。电子纱价格稳中有涨，但终端新增订单需求放缓，前期冷修产线逐步复产，供给量增多，预计电子纱价格维稳运行。
　　浮法玻璃：供需矛盾进一步加剧，价格延续低位运行。2024年1-6月平板玻璃累计产量5.07亿重量箱，同比增长7.5%，产量进一步增加，企业去库压力大。7月市场需求延续疲软态势，行业供需矛盾加剧，价格进一步走弱。
　　投资建议：水泥：推荐水泥价格提涨业绩有望修复、基建带动需求恢复的龙头企业华新水泥、上峰水泥，关注海螺水泥。消费建材：推荐新型城镇化建设拉动需求增长、加速渠道下沉的行业龙头北新建材、公元股份、伟星新材、东方雨虹。玻璃纤维：推荐价格上涨盈利能力有望修复、产能逐步扩张的中国巨石。
　　玻璃：建议关注多业务布局的玻璃龙头旗滨集团、凯盛新能。
　　风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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