纺织服饰行业全球观察之MONCLER:FY2024H1:直营渠道持续高增 亚洲业务增速高于其他区域

2024-08-11 09:15:04 和讯  广发证券糜韩杰/左琴琴
  核心观点:
  Moncler 公布FY2024 H1 业绩(2024 年1-6 月)。(1)营收:FY2024 H1 公司实现收入12.30 亿欧元,同比增加8.23%,FY2024Q2 公司实现收入4.12 亿欧元,同比增加0.48%。(2)毛利率:FY2024 H1 为76.66%,同比增加1.79pct,主要系DTC 渠道强劲增长。(3)SG&A 费用率:FY2024 H1 为47.60%,同比增加0.83pct(4)净利润:FY2024H1 公司实现归母净利润1.81 亿欧元,同比增加24.35%。
  分品牌。(1)Moncler 品牌:FY2024H1 实现收入10.41 亿欧元,同比增加11.36%,占公司收入比例84.65%;FY2024Q2 实现收入3.36 亿欧元,同比增加1.85%。(2)Stone Island 品牌:FY2024 H1 实现收入1.89 亿欧元,同比下降6.29%,占公司收入比例15.35%;FY2024Q2 实现收入0.76 亿欧元,同比下降5.16%。
  按渠道。(1)直营:FY2024 H1 实现收入9.68 亿欧元,同比增加16.50%,其中Moncler 品牌实现收入8.76亿欧元,同比增加15.61%,Stone Island 品牌实现收入0.93 亿欧元,同比增加25.63%。(2)经销:FY2024H1实现收入2.62 亿欧元,同比减少14.27%,其中Moncler 品牌实现收入1.66 亿欧元,同比减少6.76%,StoneIsland 品牌实现收入0.96 亿欧元,同比减少24.69%。
  按地区。(1)亚洲:FY2024H1 实现收入5.6 亿欧元,同比增长12.93%,其中Moncler/Stone Island 品牌分别增长12.31%/20.30%。(2)欧洲、中东、非洲地区:FY2024H1 实现收入5.09 亿欧元,同比增长4.76%,其中Moncler/Stone Island 品牌分别增长11.72%/-11.53%。(3)美洲:FY2024H1 实现收入1.61 亿欧元,同比增长4.09%,其中Moncler/Stone Island 品牌分别增长7.34%/-22.01%。
  门店数量。截止FY2024H1,公司门店431 家,其中直营362 家,经销69 家。分品牌,截止FY2024H1,Moncler 门店333 家,其中直营/经销分别277/56 家,环比FY2024Q1 分别+2/0 家;截止FY2024H1,StoneIsland 门店98 家,其中直营/经销分别85/13 家,环比FY2024Q1 分别+2/0 家。
  业绩展望。公司目标在目前不确定性较大的经济环境下,维持稳健增长;Moncler 品牌将通过独特活动和市场营销策略,不断强化品牌的三个维度(Genius、Grenoble、Collections);Stone Island 品牌将继续沿用24 年1 月米兰时装周期间推出的全新营销活动及品牌宣言The Compass Inside,进一步扩大精准营销,加快国际化布局进程。
  风险提示:宏观经济景气度持续下行风险,业务高度竞争性风险,品牌价值和声誉的不确定性,汇率波动风险,原材料价格持续上涨风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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