瑞银：上调领展房产基金评级至“中性” 目标价升至35.6港元

瑞银发布研究报告称，对领展房产基金（00823）评级由“沽售”上调至“中性”，上调2025至2027财年的每单位分派（DPU）预测1%至3%，以反映对其实际成本下降的预期。考虑美国十年期债息下降，目标价由31.5港元上调至35.6港元。

报告中称，自从5月中旬将领展房产基金（00823）评级下调至“沽售”以来，美国十年期国债孳息率已累跌58点子至3.9%，因市场目前预期美联储将于未来12个月内减息近200点子。鉴于利率环境变得更为有利，该行预计领展短期股价将有一些支持。

然而，基于结构性的外游消费流失，该行对领展香港零售业务的基本面仍感到忧虑。该行认为，市场已消化美国拟减息200点子及领展每单位分派将温和下降的消息，并估计领展基本面可能不会直接受惠于减息，因其70%的债务为定息债务。