计算机行业周报：国产算力加速发展 重视自主可控产业机会

　　本周板块走势回顾：本周（8 月12 日-8 月16 日）计算机（中信）指数上涨0.11%，创业板指数下跌0.26%，上证指数上涨0.60%。板块周涨幅前三为慧博云通（21.77%）、优博讯（18.31%）、安博通（17.46%），板块周跌幅前三为任子行（-24.43%）、*ST 威创（-22.41%）、ST 汇金（-10.80%）。
　　进入业绩发布期，当前算力公司业绩表现略超预期。受大盘调整影响，今年7月板块迎来集体调整，进入磨底阶段，进入8 月，公司半年报业绩持续披露，风险有望在短期内快速释放，有望加速见底。本周，板块跑输上证指数0.49pct，跑赢创业板指数0.38pct。从近五日行情指数来看，计算机（中信）在全行业中涨幅排名第12，前三分别为银行、通信、煤炭；从全年维度观察，板块调整幅度较大，至今下跌28.01%，仅次于综合（-38.04%）。当前进入公司半年报业绩披露期，关注国产算力产业机会。海光信息半年报业绩亮眼，营业收入和归母净利润快速增长。公司上半年实现营业收入37.63 亿元，同比增长44.08%；归母净利润8.53 亿元，同比增长25.97%；扣非净利润8.18 亿元，同比增长32.09%。
　　中科曙光扣非净利润符合预期，2024Q2 单季，公司实现营业收入32.33 亿元，同比+4.19%，扣非归母净利润3.54 亿元，同比+16.02%。
　　我国算力中心建设规模、数量持续攀升，智算成主要驱动力。受益于新质算力基础设施发展机遇，我国算力中心建设规模不断扩大。根据中国信息通信研究院数据显示，我国算力中心的机架数量在过去三年内年复合增速高达30%，当前在用算力机架总规模超810 万，算力总规模达230EFLOPS，位列世界第二。
　　智能算力成为算力中心建设的主要驱动力，截至2023 年6 月底，智算占比达25.4%；预计2025 年这一比例将高达35%。基于不断变化的市场需求，算力服务模式形成以批发型算力中心服务为主，零售型算力中心服务为辅的格局。
　　国产算力高景气持续，重视自主可控算力产业机会。国产算力建设如火如荼，8 月6 日，中国移动公布2024-2025 年新型智算中心采购项目中标情况，中移动总标接近200 亿元。央国企智算中心建设投入持续加大，中国电信计划2024年总投资960 亿，在云、算力相关投资180 亿，计划将算力提升10EFLOPS，达到21EFLOPS 以上。国产算力芯片性能持续升级，海光深算三号进展顺利，有望实现加速突破；与此同时，中科曙光产业链协同效应将进一步加强。中长期来看，国产算力产业链具备较大市场空间。
　　投资建议与相关标的：算力中心建设规模和数量持续攀升，海光信息业绩彰显算力产业景气度持续。同时大模型持续迭代有望带动算力需求，在政策驱动下，建议关注国产算力投资机遇：
　　1）算力基础：海光信息、寒武纪、龙芯中科；2）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码等。
　　以及相关央国企：
　　1）中国电子：中国软件、华大九天、深桑达、中国长城；2）中国电科：太极股份、电科网安、电科数字、易华录、莱斯信息；3）国家电网：国网信通、远光软件；
　　4）国投：国投智能；
　　5）中科院：寒武纪、海光信息、中科曙光等。
　　风险提示：技术发展不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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