螺纹热卷铁矿：供给需求变化与操作建议

【螺纹：产量持续降低，复产迹象不明】螺纹产量继续降低，部分钢厂检修计划延长，暂时看不到大规模复产迹象。热卷供给压力较大，有计划减产或转产。需求虽有好转，但金九银十旺季需求可能低于往年，不及预期。建议螺纹震荡筑底，短线少量参与，谨慎抄底，主力移仓换月，2501 合约可关注做多卷螺差。 【铁矿石：发运到港量增，库存仍居高位】铁矿发运和到港量均增加，铁水产量降至 224 万吨。因钢厂盈利欠佳，预计短期铁水产量难大幅回升。港口铁矿石虽有降库，但库存仍居高位，压力较大。建议短线少量参与，谨慎抄底，关注 1-5 合约正套。 【风险提示：政策、需求等多因素影响】风险提示涵盖政策影响、下游需求、矿山发运、钢企生产等方面。

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