电子行业周报：纯血鸿蒙即将公测 全场景智能新品带动安卓链Q4回升

　　本周行情回顾
　　从指数表现来看，本周（2024-09-23至2024-09-27），上证指数周涨跌幅+12.81%，深圳成指涨跌幅为+18.83%，创业板指数涨跌幅 +22.71%，科创50涨跌幅为+14.14%，申万电子指数涨跌幅+14.14%。板块行业指数来看，表现最好的是分立器件，涨幅为+17.85%，面板表现较弱，涨幅为+11.32%：板块概念指数来看，表现最好的是汽车芯片，涨幅为+17.04%，表现最弱的是光刻机指数，涨幅为+12.93%。
纯血鸿蒙公测，智界R7、手表、智慧屏齐登场
华为秋季全场景新品发布会如期举行。尽管此次发布会中没有 noVa13/Mate7O系列新机，但新品阵营同样庞大：WATCHGT5系列、 SoundJoy2、路由BE7系列、智屏V5Max110、智界R7等。此外，余承东还公布了纯血鸿蒙的新进展。
　　iPhone16新机首发等待时间缩短，我们认为部分受供给侧同期基数扰动影响，短期暂时不应对需求过度悲观而线性外推。考虑到iPhone新品均已具备支持AppleIntelligence的硬件能力，预计后续会开始陆续实装，可以期待安卓系厂商方面10月份开始陆续举行旗舰机发布会，在AI功能上开启新一轮竞赛，进而拉动国内供应链的增长。
　　前期由于库存节奏问题登加基数扰动，安卓链Q3旺季不旺，板块出现超跌，市场预期较低。后续随着华为旧机清库存结束，高通与联发科新一代主芯片四季度发布，Mate70以及小米OV等安卓厂商Q4新品密集发布，叠加原生鸿蒙生态完善以及麒麟芯片升级等催化剂，有望启动安卓链四季度行情。投资建议：
　　苹果产业链推荐立讯精密、东山精密、鹏鼎控股：建议关注领益智造、水晶光电等。
　　安卓产业链推荐小米集团（全球科技组联合覆盖）、顺络电子、艾为电子：建议关注传音控股、韦尔股份、南芯科技等。
华新科表态被动元件产业景气度今年见底，明年复苏
被动元件厂商华新科表态，被动元件中高阶料号有涨价表现。其中AI服务器大电源供应器内的被动组件涨价10-30%：电阻规格升级，价值较传统服务器增加40-60%。
　　综观整体市况，华新科指出，数据中心市场需求强劲，手机与消费性产品则持稳。随着产业链库存去化完成，3季度会优于上季，产能利用率也将维持高水平。我们认为，随着智能手机旺季即将到来，叠加PC市场复苏，国内被动元件厂商有望持续受益。
　　投资建议：推荐三环集团、顺络电子、铂科新材，建议关注法拉电子。
风险提示需求不及预期，技术迭代不及预期
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