电子行业周报：24Q3中国折叠屏手机市场华为第一 24Q3中国大陆智能手机苹果出货量第五

　　核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　折叠屏：2024Q3 中国折叠屏手机市场华为第一，相关产业链有望持续受益。2024 年第三季度，中国折叠屏手机出货量达到 223 万台，中国折叠屏手机市场份额前八名分别为华为、荣耀、小米、三星、vivo、OPPO、联想以及中兴。我们认为，随着折叠屏手机新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。
　　苹果产业链：24Q3 中国大陆智能手机苹果出货量第五，相关产业链有望持续受益。在Apple Intelligence 服务暂时缺位的情况下，iPhone16 系列的需求仍将展现出韧性。我们认为，苹果实验室或提升产品竞争力，有望推动用户换机进程，相关产业链有望持续受益。
　　被动元件：村田、TDK 等被动元件一线厂部分产品或将涨价，被动元件产业链有望受益。被动元件一线大厂包括村田、TDK 等，有望调升积层式电感／磁珠报价，预期大尺寸会先涨价，涨幅约10%至20%。我们认为，随着智能手机旺季即将到来叠加PC 市场复苏，或将驱动被动元件价格上涨，国内被动元件厂商有望持续受益。
　　先进封装：日本芯片制造商 Rapidus 先进封装研发线动工，相关产业链有望持续收益。洁净室将具备 FCBGA、硅中介层、RDL 重布线层、混合键合等先进封装工艺的试验线。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。
　　市场行情回顾
　　本周（10.21-10.25），A 股申万电子指数上涨2.14%，整体跑赢沪深300 指数1.35pct，跑输创业板综指数1.29pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为： 光学光电子(6.63%)、其他电子II(5.98%)、元件(2.45%)、半导体(1.54%)、电子化学品II(0.38%)、消费电子(0%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(2.14%)、道琼斯美国科技(0.24%)、纳斯达克(0.16%)、费城半导体(0.08%)、台湾电子(-0.32%)、恒生科技(-1.37%)。
　　投资建议
　　本周我们继续看好受益于安卓新机发布的折叠屏产业链、受益AppleIntelligence 推出与iPhone 新机发布的苹果产业链、受益行业涨价的被动元件产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线。
　　折叠屏：受益于新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注东睦股份、精研科技、统联精密、宜安科技、长信科技、凯盛科技等；苹果产业链：受益于Apple Intelligence 推出与iPhone 新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密等；
　　被动元件：受益于需求复苏行业涨价，产业链有望加速成长，MLCC领域建议关注三环集团、风华高科、鸿远电子；电感领域建议关注麦捷科技、顺络电子；MLCC 离型膜供应商建议关注洁美科技；先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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