传媒互联网行业周报：春节档电影陆续定档 有望带来票房复苏提振市场信心

　　近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【神州泰岳】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【哔哩哔哩】【中文在线】等
　　过去的一周，传媒行业下跌了2.57%，在所有行业中排名第25 位，传媒板块年初到现在下跌了1.54%，排名所有板块第21 名。上周传媒板块整体表现一般，我们认为最核心的原因是因为前期游戏板块在文化出海和业绩增长的双重驱动下，成功突破10 月8 日的历史高位，同时春节档逐步定档的信息发布带动了影视股的上涨，因此近期市场的回调为正常现象，我们认为经过近期的调整后，传媒的影视游戏营销板块有望再次上涨，继续坚定看好。我们近期坚定推荐影视院线板块，我们的推荐逻辑如下：1、24 年前三季度电影院线整体大盘下滑，春节档有望带来票房复苏提振市场信心。24 年电影市场整体票房低于上年同期，截至10 月30 日，2024 年国内电影市场总票房383 亿元，而2023 年1-10 月电影票房达493.17 亿元，同比下降22.34%。主要由于头部爆款影片较2023 年有所减少，电影行业整体表现相对平淡。后续2025 年春节档即将迎来一系列备受瞩目的影片，涵盖了喜剧、动作、武侠、科幻、动画等多种类型，有望带来票房复苏提振市场信心。其中，《封神第二部：战火西岐》作为《封神三部曲》承上启下之作正式定档2025 大年初一，《熊出没·重启未来》也已定档春节档。2、头部电影公司储备丰富，多部影片蓄势待发。
　　【博纳影业】在手精品项目丰富，目前有16 部主投主控的电影项目正在推进中。其中，《蛟龙行动》（《红海行动》第二部）计划定档春节档，该片凭借前作的成功基础和高期待值，有望贡献较高票房。【万达电影】同样储备丰富，尤其是《误杀3》的核心班底回归，该片已确定于今年四季度上映。此外，《唐探1900》和《转念花开》也在有序推进中，预计于春节档上映。【光线传媒】在动漫领域持续发力，《小倩》已处于择机待映阶段，而《哪吒之魔童闹海》、《三国的星空》、《去你的岛》等多部动画电影项目也正在稳步推进。
　　影视板块里，我们尤其推荐博纳影业，正好公司也出了三季报，我们的点评如下：1、大盘表现有所下滑，电影票房不及预期。24Q3 公司投资影片表现不及预期，本期电影市场整体票房低于上年同期，导致影院放映收入较上年度同期有所下降。截至10 月30 日，2024 年国内电影市场总票房383 亿元，而2023 全年电影票房达549.53 亿元。24Q3 公司投资影片《传说》上映，上映10 日票房7400 万左右，其为第一部将AI 技术应用于大荧幕上的电影。电视剧方面，10 月14 日《上甘岭》于CCTV-1 黄金时间开播。2、在手精品项目丰富，有望为25 年贡献增量。公司现有主投主控电影项目经营计划16 部影片，包括《蛟龙行动》（红海行动第二部）《阿麦从军》《人鱼》《克什米尔公主号》《三星堆：未来启示录》等，其中包括一部徐克导演的动画电影《人体大战》；待播电视剧有：《明月几时有》《濠江潮涌》《南海风云》《珠江人家2》等。外片方向，公司已与美国TSG 达成协议，将投资一系列即将上映的电影，包括《阿凡达3》《死侍3》《猩球崛起：新世界》《异形：夺命舰》等。3、与广东政府共建科技影视基地。地基将深度整合虚拟现实（VR）、增强现实（AR）混合现实（MR）和人工智能（AI）等技术应用，构建未来影视制作环境，从场景构建、角色塑造到特效处理，实现沉浸式和交互式影视体验。同时，公司也将进行虚拟摄影棚等新技术的研发，培养和吸引AI 技术创作人才，未来公司将会把AI 技术应用在影视剧内容生成、艺人角色养成、电影后期辅助、IP 授权合作等方面。
　　投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【神州泰岳】【吉比特】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【华策影视】【博纳影业】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT 方向。
　　风险提示：互联网行业监管风险、游戏行业市场竞争加剧的风险、宏观经济不振对于广告业务潜在风险等。
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