消费电子行业研究周报：华为MATE系列及鸿蒙智行将于本月发布 关注产业链机遇

　　华为：华为旗舰Mate70 系列将于11 月发布，有望搭载HarmonyOS NEXT 操作系统，此前华为高管透露鸿蒙智行智界新 S7 或将和Mate 一起发布，看好产品创新强势拉动四季度智能手机市场和相关供应链。11 月4 日， 余承东预告华为最新旗舰手机，华为Mate70系列或将在11 月发布， 并出厂搭载HarmonyOS NEXT 操作系统和麒麟9100 芯片。此外，IT 之家表示，Mate 70 在11 月部分零部件的计划投产数相较 Mate 60 同期增加约 50%。
　　端侧AI：字节跳动首款AI智能体耳机Ola Friend 落地，看好AI 驱动下的TWS 需求复苏。Ola Friend 接入豆包大模型，并与豆包 APP深度结合，售价1199 元。用户佩戴Ola Friend 后，可通过语音与豆包APP 交流， 并借助高精度的Seed-ASR 技术实现多场景智能体验。据IDC 数据，2024 年上半年真无线耳机市场出货 3,508 万台，同比增长 5.6%；开放式耳机市场强势增长，2024 年上半年出货1,184 万台，同比增长 303.6%。我们认为，在AI 刺激下TWS 需求复苏明确，OWS 或将成为新增长点。
　　智能手机： 1） 苹果：Apple Intelligence 正式上线，目前仅支持英语。写作工具可以在任意位置使用。在邮件和消息App 中， AI 还可以识别文字内容，然后生成智能回。AI 图片处理方面， 在相册App 中， 苹果此次更新了文字搜图功能。2） 市场：国内智能手机市场复苏有所放缓， 后续有望受益于新机效应（搭载高通Gen 4 的安卓旗舰机型，小米15 等于10 月底陆续推出） 复苏。2024 年1-9 月，国内市场手机出货量2.20 亿部，同比增长9.9%。9 月国内市场手机出货量2537.1 万部，同比下降23.8%。2024 年1-9 月，国产品牌手机出货量1.88 亿部，同比增长15.2%；9 月，国产品牌手机出货量2035.9 万部，同比下降18.4%。
　　PC： 苹果更新14 英寸以及16 英寸MacBook Pro， 搭载的M4 芯片AI 性能相比 M1 芯片提升超过 3 倍，M4 Pro 芯片内存带宽提升75%，M4 Max 芯片神经网络引擎性能相比 M1 Max 提升超过 3 倍，并正式引入Apple Intelligence。2024Q3PC 出货量为6640 万台，yoy+1.3%，相比于Q2 季度yoy+1.2%增速持平，PC 市场延续缓慢复苏趋势。
　　面板： 1）全球LCD TV 面板市场供需平衡且波动放缓，群智咨询预计四季度各尺寸面板价格维持平稳。群智咨询数据显示，11 月TV面板价格与10 月一致， 从需求看，国内需求受政策红利刺激， 叠加头部品牌冲量诉求，中国品牌四季度需求有所恢复。从供给看，灵活的按需生产策略成为面板厂稳定供需的重要方式，因此四季度整体处于控产状态。2） 中尺寸：和辉光电已量产出货国内首款27 英寸4K AMOLED 桌面显示器面板，拓宽了AMOLE D 显示屏的应用场景。在桌面显示器领域，和辉光电表示目前已成功研发出国内首款27 英寸4K AMOLED 桌面显示器面板， 目前该产品已向客户量产出货。3） 小尺寸： LTPO OLED 功耗更低，我们认为或将成为生成式AI 浪潮下智能手机的首选屏显方案。与LTPS OLED 相比，LTPO OLED 的漏电流更低， 可以在低于30Hz 的刷新率下低功耗运行。
　　Omdia 预计，到2031 年LTPO OLED 显示面板需求将达到5.2 亿片，复合年增长率预计约为8.0%，其在智能手机OLED 面板出货量中的市场占有率有望达到52.0%，超过低温多晶硅（LTPS）OLED。4） 上游方面：中国大陆在全球显示器玻璃基板市场的份额已增至73%，主导地位不断增强。2024 年第二季度中国大陆在全球显示器玻璃基板需求中的份额已增至73%，这被解读为夏普位于日本堺市的第10代液晶工厂关闭的结果。5） 厂商业绩：三季度盈利增长，我们认为OLED 面板行业边际向好趋势明显， 看好来年周期+成长共振。京东方三季度归属于上市公司股东净利润10.26 亿元，同比增长258.21%，TCL 半导体显示业务前三季度实现净利润同比改善60.67 亿元，深天马三季度归母净利润同比增长104.58%。
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　　消费电子零组件&组装： 工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、蓝思科技、博硕科技、鹏鼎控股、歌尔股份、长盈精密、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子( 港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达（与电新组联合覆盖）、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；消费电子材料：创新新材（与金属材料组联合覆盖）、思泉新材、中石科技、福蓉科技、世华科技；连接器及线束厂商： 连接器及相关：立讯精密、华丰科技、中航光电（与军工组联合覆盖）、鼎通科技（通信组覆盖）、博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术；被动元件：上游原材料：洁美科技、国瓷材料（ 与化工组联合覆盖）；MLCC： 三环集团、风华高科、达利凯普；电感：顺络电子、麦捷科技、铂科新材（金属材料组覆盖）；晶振：泰晶科技、惠伦晶体；面板：京东方、T CL 科技、彩虹股份、深天马A、联得装备（ 与机械组联合覆盖）、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电（ 化工组覆盖）、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份；
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