玉米：期现货震荡 维持谨慎看多：产需缺口

【国内玉米及淀粉市场行情动态】 国内玉米现货整体偏弱，华北产区稳中调整，东北产区从涨跌互现转为稳中有跌，南北方港口均有小幅回落，淀粉现货持续稳中有跌，期价整体震荡回落，淀粉-玉米价差小幅收窄。 对于玉米，近期期价震荡回落，近月跌幅相对大于远月，市场担心新作集中上市压力压制现货。前期期待的三个驱动中，小麦因抛储偏弱震荡，国家增储同时进口玉米拍卖持续，北方港口库存回升致南方销区补库积极性转弱。短期新作压力或使期现货震荡回落，但现货回落空间有限，中期存产需缺口预期，维持谨慎看多观点。 对于淀粉，近期淀粉-玉米价差小幅收涨，因行业供需和原料成本短期偏空，行业库存回升，华北-东北玉米价差虽收窄仍倒挂。鉴于副产品低位、淀粉基差高企、盘面加工利润为负，倾向于淀粉-玉米价差收窄空间受限。 行情展望持谨慎看多观点，操作建议投资者持有前期多单，或持有淀粉-玉米价差走扩套利，需注意进口抛储超预期、新作上市压力超预期等风险因素。

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