房地产及物管行业24年第51周周报：网签上行认购回落 关注后续政策推进情况

　　核心观点：
　　本周政策情况：保交房政策推进落地，提振房地产市场信心。中央方面，住建部副部长董建国在中国经济年会上介绍，截至11 月底，全国保交房已交付住房324 万套，全国白名单项目贷款审批通过金额已达到3.6 万亿元。地方政策方面，上海青浦区征收补偿方案中新增房票安置，选择房票安置给予安置奖励；张家口提出优先采用房票安置城中村改造及城市更新的被征迁居民，张家界强调利用专项债券资金收回收购存量闲置土地。
　　本周基本面情况：新房成交热度回升，二手房成交环比下降。据Wind及克尔瑞，本周50 城新房成交面积624.2 万方，环比上升15.9%，同比上升26.0%。二手房方面，本周13 城网签口径成交234.0 万方，环比下降7.1%，同比上升53.6%，72 城认购口径日均成交2481 套，环比下降6.3%，同比增长61.2%。本周10 城商品房推盘187.6 万方，环比下降6.4%，同比下降5.7%，推盘规模下降。
　　本周土地情况：土地成交热度低位。据中指院数据，24 年11 月前21天中指院300 城商住土地出让金同比下降16.5%，截至2024 年12 月19 日，商住土地累计出让金同比下降27.0%。
　　开发板块观点：网签上行认购回落，关注后续政策推进情况。本周新房、二手房网签规模依然处于高位，其中新房创9 月末以来单周新高，前期认购转化对后续网签仍有较强支撑。而从前端指标来看，二手中介来访、认购自11 月中旬以来连续8 周下行，但较新政前仍高出20%以上且略高于517 新政高点水平，前端指标依然维持较高水平，季节性经验来看，春节后是本轮政策效果是否可以延续的重要观察节点。全国表现来看，统计局11 月全国商品房销售金额、面积同比转正，但开竣工依然偏弱，单月投资同比降幅仍在10%以上，累计施工面积下降12.7%，降幅创近几年新高，产业链实物工作量显著下滑，虽然到位资金边际小幅改善，但供给端压力总体依然未能得到明显缓解。此前政治局会议及经济会议上，中央对于后续宏观环境及地产行业均有更为正向积极的表态，关注未来政策发力抓手、落地力度及节奏，关注基本面的反馈及头部房企期间机会与弹性。
　　物业板块观点：板块行情回落。据Wind 数据，本周恒生指数下降1.3%，物业板块平均下降2.1%，其中龙头央国企下降4.7%，龙头未违约民企下降4.4%，龙头违约民企下降1.5%，物业板块整体PE6.8x。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期等；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com