通信行业报告：CES2025召开 AI+应用不断落地 数据要素形成政策组合拳 看好相关产业投资机会

　　本周策略观点：
　　1. CES 2025 召开，机器人产业持续突破，端侧AI加速落地。2025 年1月7 日，英伟达CES 2025 大会正式开幕：
　　端侧AI 加速落地：（1）AI 陪伴：在大会上，北京萌友科技有限公司推出了Ropet。此外，根据亿欧网，CES 2025 大会上也推出了众多其他AI宠物产品，例如，Tombot 推出的小狗机器人、Metapet 展示的AI 机器宠物鼠等等。（2）AI 眼镜：随着Meta 新一代AI 眼镜Meta RayBan 的推出，引领了AI 眼镜发展的进一步浪潮，此次CES 2025 大会上，多家中国厂商也追赶这一趋势，推出了AI 眼镜。
　　智能驾驶持续演进：根据焉知汽车，梅赛德斯-奔驰、捷豹路虎、沃尔沃汽车等汽车安全领域的先锋已经开始部署DRIVE Hyperion平台，以提升其自动驾驶车辆的性能和安全性。为乘用车和商用车设计的最新一代DRIVE Hyperion，将采用基于NVIDIA Blackwell 架构构建的高性能系统级芯片DRIVE AGX Thor，预计将于今年上半年上市。
　　机器人产业持续迎来突破： 推出世界基础模型Cosmos，机器人进入ChatGPT 时刻。NVIDIA Cosmos 是一个用于加速物理 AI 开发的平台，推出了一系列世界基础模型，以帮助开发者构建新一代机器人和自动驾驶汽车（AV）。包括机器人公司1X、Agility Robotics 和小鹏汽车，以及自动驾驶汽车开发商 Uber 和Waabi 已经在与Cosmos 协作，加速并增强模型开发。
　　我们认为，此次CES 2025 进一步表现出AI+应用落地步伐的持续提速，一方面在英伟达等龙头在AI 算力等方面的布局，为应用端的落地带来稳定必要的前提，带动应用端加速落地；另一方面，各家厂商在端侧AI、智驾、机器人等具体应用端加速布局，相关产品持续推出，逐步进入商业化量产进程，我们持续看好AI 产业链投资机会。
　　2. 《国家数据基础设施建设指引》发布，数据要素形成政策组合拳。2025年1 月6 日，国家数据局发布《国家数据基础设施建设指引》全文。建设指引指出三个时间段的发展目标：
　　2024—2026 年，利用2—3 年左右时间，围绕重要行业领域和典型应用场景，开展数据基础设施技术路线试点试验，支持部分地方、行业、领域先行先试，丰富解决方案供给。制定统一目录标识、统一身份登记、统一接口要求的标准规范，夯实数据基础设施互联互通技术基础。完成国家数据基础设施建设顶层设计，明确国家数据基础设施建设的技术路线和实践路径。
　　2027—2028 年，建成支撑数据规模化流通、互联互通的数据基础设施，数网、数算相关设施充分融合，基本形成跨层级、跨地域、跨系统、跨部门、跨业务的规模化数据可信流通利用格局，实现全国大中型城市基本覆盖。
　　到2029 年，基本建成国家数据基础设施主体结构，初步形成横向联通、纵向贯通、协调有力的国家数据基础设施基本格局，构建协同联动、规模流通、高效利用、规范可信的数据流通利用体系，协同构筑数据基础设施技术和产业良好生态，国家数据基础设施建设和运营体制机制基本建立。
　　我们认为，当前在上层政策端持续发力下，我国数据要素产业已经形成政策合力，在政策+行业的双轮驱动下，我国数据要素市场空间广阔，持续看好数据要素产业投资机会。
　　市场回顾：本周（2025 年1 月6 日-2025 年1 月10 日，下同）通信（申万）指数下跌1.48%；沪深300 指数下跌1.13%，行业跑输大盘0.37pct。
　　重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、鸿日达。
　　建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技；光芯片：源杰科技；IDC： 英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达；铖昌科技、国博电子、臻镭科技；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩膜版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR 产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密；量子通信：国盾量子。
　　风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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