汽车行业周报：智驾驱动车企估值重塑 上汽华为合作落地

　　本周市场：2025 年2 月17 日至2025 年2 月21 日，申万汽车零部件上涨5.61%，申万乘用车上涨2.98%，申万汽车服务上涨0.61%，申万商用载客车下跌5.26%，申万商用载货车下跌6.92%。A 股汽车板块上涨3.73%，沪深300 指数上涨1.00%，汽车板块跑赢沪深300 指数2.73 个百分点。
　　行业层面：1）五部门支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级。2 月17日，市场监管总局等五部门发布关于印发《优化消费环境三年行动方案(2025—2027 年)》的通知。其中提到，提升实物消费质量，加强汽车、家电、家居、电子产品、纺织服装、食品等领域质量、标准和品牌建设，支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级，促进汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”。完善再生资源回收体系，畅通消费循环。2）比亚迪预计2027 年启动固态电池量产装车。2 月15 日，在举行的第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛上，比亚迪锂电池有限公司CTO 孙华军表示，目前整个固态电池处于逐步从实验室迈向规模化应用的前期，预计在2030 年左右应该会有比较稳定的商业化应用，从长期的发展的角度看，规模化之后固液电池可以接近于同价。比亚迪预计在2027 年左右可能会启动一些批量的示范装车应用，真正大规模应用可能还是在2030 年之后。
　　公司层面：1）比亚迪：比亚迪25 款腾势N7 及豹5 智驾版相继上市，其中新款腾势N7 采用天神之眼B 方案，豹5 不同款型分别采用天神之眼C 和华为乾崑智驾系统，腾势N9 搭载天神之眼B 智驾系统并开启预售。2）上汽集团：2 月21 日，上汽集团股份有限公司与华为终端有限公司在上海签署深度合作协议。
　　双方将在产品定义、生产制造、供应链管理、销售服务等领域展开战略合作，打造全新新能源智能汽车，共同为用户带来领先的智能化出行体验。
　　投资建议：1）重点把握节后汽车板块黄金投资窗口，建议超配汽车板块及优质个股：我们重点看好节后到二季度末是汽车板块黄金布局窗口，新车周期+消费政策+低基数三重因素驱动，建议超配汽车板块及优质个股。2）AI 应用落地有望拉动行业估值全面抬升：高阶智驾与Deep seek 大模型开源上车驱动智驾与AI 应用进一步下沉至主流市场，催化科技与行业Beta 共振，有望拉动汽车行业估值全面抬升。3）智驾平权时代来临，产业链多核心环节有望受益：高阶智驾系统有望在10 万元以内价格带进一步普及，产业链上下游有望充分受益，建议重点关注智能化车企在智驾平权中的市场份额增长，以及核心智能化零部件投资机会。同时，建议关注车企跨界布局人形机器人产业链的投资机遇。
　　相关标的：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、比亚迪电子、三花智控、拓普集团、福耀玻璃、北特科技、地平线、黑芝麻智能、知行科技、速腾聚创、奥迪威、联创电子、电连技术等。
　　风险提示：乘用车销量不及预期、新能源车渗透率不及预期、政策刺激效果不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com