计算机行业周报25年第6期：AI产业持续向上 政府、央企率先落地AI应用

　　核心观点：
　　国内厂商资本开支加速，阿里未来三年资本开支将超过去十年总和，推动AI 产业技术层、模型层、应用层同步迭代，1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI 产品有望带动公司ARPU 提升和项目单价上升，推荐a）OA+ERP 的金蝶国际、用友网络、鼎捷数智、赛意信息；b）垂直领域2C 公司如金山办公、福昕软件等；c）可以新增创收的教育、医疗场景，推荐视源股份、创业慧康和医疗检测类企业；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B 端服务外包企业，a）推荐服务器、一体机、超融合等相关标的, 深信服、神州数码、软通动力等；b)金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域，推荐京北方、宇信科技、顶点软件、恒生电子、新点软件、朗新集团、国能日新、博思软件等；c）算力租赁和IDC 的标的亦值得关注。
　　行情回顾：
　　本周，计算机（申万）指数上涨3.17%，跑赢沪深300 指数2.17pp 。
　　投资组合：
　　本期建议：金山办公、浪潮信息、莱斯信息、神州数码、新点软件、用友网络、博思软件、深信服
　　上期回顾：上期建议组合为——金山办公、浪潮信息、莱斯信息、神州数码、新点软件、用友网络、博思软件、深信服，同权重下上期组合涨幅为+6.01%，同期计算机（申万）指数涨幅为+3. 17 %，组合超额收益+2.83。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。
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