通信行业周报：GPT-5多领域取得SOTA ARISTA上调业绩指引 持续看好全球AI链

　　GPT-5 多领域取得SOTA，可靠性大幅提升
　　2025 年8 月7 日，OpenAI 发布GPT-5 系列模型，在编码、数学、写作、健康、视觉感知等方面均实现了显著的提升。GPT5 在微软Azure 上训练而成，是一个统一的系统，拥有实时智能“路由器”，用以根据对话类型、复杂度、工具需求等决定使用智能高效模型来回答大多数问题，或者使用深度推理模型（GPT-5 thinking）来处理更难的问题。在模型幻觉方面、在多模态方面都得到进一步发展，此外，GPT-5 提升指令遵循能力以及降低奉承方面也取得了提升，总体来看，模型可靠性进一步提升。
　　Arista 上调业绩指引，AI 后端网络需求持续提升
2025 年8 月5 日，Arista Networks 发布2025 第二季度报，2025Q2，公司实现营收22.05 亿美元，同比增长30.4%，环比增长10.0%，超出公司指引，实现毛利率65.2%，同比提升0.3 个百分点，环比提升1.5 个百分点。分产品来看，60%-65%营收来自数据中心及云网络，20%-25%来自园区及路由；分市场来看，40-45%营收来自云及AI 巨头，35-39%营收来自企业客户；分地区来看，国际地区收入占比达到22%，欧洲、中东和非洲地区需求持续增长。
　　AI 后端网络持续为公司带来营收和市场份额增量，公司预计AI 网络总收入将在2025 年超过150 亿美元，并在未来持续增长。目前算力芯片以GPU 为主，但其他云巨头及AI 初创企业分别在加速构建自己的ASIC XPU，预计未来后端网络扩展由NVlink 逐步转向以太网或UALink 等开放标准。公司预计2025Q3 实现收入22.5 亿美元，预计实现毛利率64%，并上调2025 年全年收入指引25%至87.5 亿美元（原82 亿美元）。
　　持续看好全球AIDC 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向
一、AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：英维克、光环新网、新意网集团、宝信软件、润泽科技等；受益标的：
　　奥飞数据、万国数据、世纪互联、大位科技、数据港、科泰电源、金盘科技等。二、网络侧（光通信、AEC 铜连接、CDN、交换机及芯片等）。推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、中兴通讯、盛科通信；受益标的：源杰科技、锐捷网络、长芯博创、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。
　　三、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、有方科技、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城、智微智能等。五、AI 应用：受益标的：广和通、移远通信、美格智能等。六、卫星互联网：受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等。七、6G：推荐标的：中兴通讯；受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、飞荣达等。
　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦
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