通信行业周报：OCP大会AI亮眼 台积电上调资本开支指引

　　OCP 展会召开，光通信、液冷等领域加速发展
　　2025 年10 月14 日，2025 OCP summit 召开，OCP 宣布成立以太网Scale-Up网络联盟（ESUN），据Saniffer 消息，光通信、液冷、电源、PCIe 等多领域硬件产品亮相。（1）光通信领域：国内光迅科技、联特科技展示1.6Tb/s 带宽的光模块产品和有源/无源线缆解决方案；（2）PCIe 方面：Astera Labs 展出面向机架级AI 系统的PCIe 6.0 模块化背板技术和真实PCIe 6.0 规模扩展方案，以及自研的UA-Link 开放互连规范，博通发布Thor Ultra 800G AI 以太网NIC，支持4×200G 或8×100G 配置，满足数万GPU 集群内超低延迟互联的需求，助力AI 训练集群Scale up；（3）液冷方面：英维克发布基于OCP规格的UQD 和UQDB，以及基于Google Deschutes 5 CDU 规格的2MWCDU 等产品；（4）供电方面：400V 和800V 直流电源架构兴起，获多个厂商支持；（5）AMD 发布ORW 机架Helios 系统，预计将于 2026 年实现批量部署。此次OCP 展会中基础设施多个方面迎来新架构亮相，AI 集群规模有望持续提升，利好海内外光通信、液冷、超节点等板块。
　　台积电上调资本开支指引下限，AI 需求持续强劲10 月16 日，台积电发布2025 年第三季度报，2025Q3 公司实现总营收9899亿新台币，同比增长30.3%，实现净利润4523 亿，同比增加39.1%，创历史新高。先进制程（包含7 纳米及更先进制程）的营收占总营收74%，其中，3 纳米制程出货占23%，5 纳米制程出货占37%，7 纳米制程出货则占14%。
　　2025Q3，公司资本开支达97 亿美元，公司CEO 魏哲家表示“AI 需求持续强劲，比我们三个月前预想的还要强劲，AI 需求将在2025 年全年保持强劲，正在加速美国产能扩张步伐”。公司上调2025 年资本开支指引至400-420 亿美元（原380-420 亿美元），对Q4 盈利情况保持乐观态度。
　　坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线
　　推荐标的：中兴通讯、中际旭创、英维克、新易盛、源杰科技、盛科通信、欧陆通、紫光股份、光环新网、奥飞数据、新意网集团、天孚通信、中天科技、亨通光电等。
　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦
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