锂电行业2026年度投资策略：动储需求旺盛 产业链供需拐点已至

　　锂电主链：动储需求旺盛，产业链供需拐点已至动力、储能、消费电子等下游需求旺盛，驱动行业供需关系改善。我们测算2026年全球锂电池出货量2921.8GWh ， 同比+35% 。其中国内锂电池出货量2345.8GWh，同比+37%；海外锂电池出货量576.1GWh，同比+29%。产业链中格局较好、产能偏紧的环节已率先开启涨价。锂电产业链供需拐点已至。受益标的：宁德时代、亿纬锂能；湖南裕能、万润新能、富临精工、德方纳米；恩捷股份、星源材质；中一科技、嘉元科技、德福科技；天赐材料、华盛锂电、天际股份、新宙邦、多氟多、永太科技、石大胜华。
　　欧洲电动车：新车型带动放量，Q4 或进一步提速2024 年欧洲新能源车销量有所下滑，主要是由于补贴退坡且部分国家经济较为低迷。2025Q1-3 欧洲新能源车市场强劲复苏。2025 年，欧洲各车企即将面临更严格的碳排放考核，且各车企此前为应对电动化转型所投入的新一代纯电平台车型将陆续推向市场。另外，部分国家政府层面也通过补贴或税收优惠继续激励消费者购买电车。2025Q4-2026 年初，大众、宝马、奔驰等将进入新一代电车平台车型的量产及交付周期，且英国、法国、意大利陆续启动电车补贴。Q4 欧洲电车或进一步提速。受益标的：威迈斯、富特科技、联合动力；敏实集团、科达利、铭利达；宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能；中熔电气、浙江荣泰。
　　充电桩：“三年倍增”行动方案落地，有望开启新一轮投资周期2025Q1-3 充电桩行业增速有所回暖。从新增量角度看，2024 年公共充电桩行业同比增速-8%，其中直流公桩新增量同比基本持平。2025 年1-9 月，我国公共充电桩增量为89.7 万个，同比增长48.9%。10 月充电桩“三年倍增”行动方案落地，有望开启新一轮投资周期。受益标的：特锐德、道通科技、绿能慧充；优优绿能、通合科技、盛弘股份。
　　欧洲热泵 ：对欧出口2024Q4 见底，2025 年以来显著回升欧洲热泵于2024Q4 见底。受俄乌冲突刺激，2022 年至2023H1 为欧洲热泵市场需求高峰，2023H2 起进入去库周期。从海关出口数据看，我国对欧热泵出口于2024Q4 见底，2025Q1 即显著回升。2025 年前三季度对欧出口同比+20%。受益标的：儒竞科技。
　　风险提示：宏观经济下行，行业竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com