电子行业AI硬件周报：关注光学元件板块

　　行业行情回顾：非半导体领域，2026/3/30-4/3 光学元件板块实现上涨，其余板块下跌。估值方面，LED、光学元件PE-TTM 较高， 面板、品牌消费电子PE-TTM 较低。个股方面， 本周涨幅前五的有易天股份、晶赛科技、光莆股份、福晶科技、腾景科技，跌幅靠前的盈方微、华塑控股、法拉电子、深纺织、香农芯创。
　　消费电子：本周板块行情平淡，零部件端强于品牌端。品牌消费电子板块，本周绿联科技发布了2025 年度业绩，公司业绩符合此前预告区间，公司NAS产品处在爆发式增长期，有望持续受到AI 在消费者端落地部署的利好影响。
　　消费电子零部件和代工板块，本周华勤技术股价表现领先板块，因业绩确定性强和估值低。工业富联股价经5 个月回调目前估值已低，而AI 代工、低轨卫星代工等新业务仍在高速成长中。消费电子板块建议关注估值已消化至合理位置、切入AI 供应链的代工和零部件企业。
　　面板：本周面板板块小幅下跌。两大龙头公司京东方、TCL 科技已发布2025年报，TCL 科技在2025 年的净利润和经营性现金流改善更为明显；京东方在2024 年改善明显，2025 年保持平稳。LCD 面板已成为面板企业稳定的强现金牛业务这一点被验证。京东方推出A 股和B 股的回购计划。建议关注面板企业的价值重估机会。
　　LED：本周LED 板块下跌。LED 板块整体业绩支撑较弱，近期美伊战争影响下市场风险偏好下降，板块回调较多。建议关注个股投资机会，例如聚灿光电（第二增长曲线红黄光芯片业务开始放量）。
　　光学元件：本周光学元件板块上涨， 是非半导体板块中唯一上涨板块。本周腾景科技股价表现继续保持强势，受光通信板块高景气带动。光学板块建议关注受益于光通信、AR/VR、机器视觉、半导体、汽车电子行业需求拉动的绩优公司。
　　PCB：本周PCB 板块较上周下跌。近期东山精密领涨PCB 板块，因公司有光模块业务。PCB 弹性低于光模块，但从中期角度看，高端PCB 产能整体上仍然是供不应求的状态，且相应标的估值较低，建议持续关注。
　　被动元件：本周被动元件板块下跌。上周板块领涨的法拉电子本周领跌，受本周电力设备板块调整影响，公司估值不高，仍然看好公司作为薄膜电容龙头公司在AIDC 领域的增长机会。此前因MLCC 价格上涨催化的三环集团、风华高科本周表现平淡，MLCC 板块高端产品供不应求但普通产品受消费电子需求疲软拖累同在，涨价行情呈结构性。
　　投资建议：光通信赛道景气度较高， 建议关注光学元件板块相关公司； 以及估值已消化至合理位置、切入AI 供应链的代工和零部件企业。建议关注工业富联、立讯精密、蓝特光学、沪电股份。
　　风险提示：新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。
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