去年12月4日,上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定,选取沪深300指数作为基准指数,设置5%和7%两档熔断门槛,2016年1月1日起正式实施。【微博】
1月7日晚间,长和系主席李嘉诚现身集团周年晚宴,少见地对经济发表悲观看法,李嘉诚还在晚宴被问及A股熔断机制,但他没有正面回答,仅表示股票有高有低,全世界都一样。[详细]
熔断机制再遭猛批。一个本意是要稳定市场的冷静政策,不料却成为刺激市场恐慌的“兴奋剂”,成为A股空头的“核武器”。从现在看,不合理的熔断制度是A股震荡的放大镜,会让情绪极端化[详细]
过去几天卖盘抛压横贯了全球所有主要市场,而非仅仅局限於A股。因此,熔断机制是市场波动性的放大器,但非触发剂。如是,熔断机制的暂停只能使市场下行减速,而不能扭转A股下行以反映中国基本面疲软的趋势。[详细]
美国史上只实行过一次熔断,为何A股启动熔断机制没几天,却接连出现熔断?梁定邦表示,这可能与美股熔断门槛较中国设定得更高有关。他相信,证监会也会根据市场情况调整,未来可能上调熔断区间。[详细]
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美国熔断机制发展历程 |
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时间 |
发展历程 |
1982年 |
美国的芝加哥商品交易所(CME)在1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制,但这一规定在1983就被废除。 |
1987年 |
1987年出现了股灾,才使人们重新考虑实施价格限制制度,但因为遭到自由市场派的反对,并没有实质性的执行。 |
1988年 |
1988年10月19日,即1987年股灾一周年,美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的“熔断机制”。 |
1997年 |
1997年10月27日全球股市受东南亚金融危机冲击时美国启动过一次断熔机制。 |
2007年 |
美国证券交易委员会于2007年批准12月6日Rule 48,但真正使用的次数屈指可数。(Rule 48:纽约证券交易所运营商纽约泛欧交易所公司(ICE)指出,第48条规定将禁止指定做市商在盘前散布价格信号。此举使股市在可能出现极大波动的交易日中开盘更为顺利、迅速。但是交易所必须确定存在导致市场混乱的特定条件才可以调用Rule 48。) |
2008年—2010年 |
2008年1月22日和2010年5月20日,Rule 48曾出现在交易所里。该规定也曾于2011年8月至9月期间被调用,当时是由于欧洲债务危机的担忧再次搅乱市场。 |
2012年 |
为避免股市异常波动,美国证券交易委员会(SEC)在2012年6月1日曾发表声明表示,已根据美国多家证券交易所和金融监管局的提议,将修改针对已上市的单个有价证券和大盘的交易“熔断机制”。(规则:在标准普尔500指数下跌5%,暂时停盘15分钟;当股指下跌10%,关闭1小时;当暴跌20%时,关闭股市1天。) |
2015年 |
2015年初由于大规模的暴风雪席卷美国,Rule 48规则一度被调用。截止到上周初,美国市场经历了大幅下跌后,出现V形反转,而美国市场的熔断机制有效阻止了市场出现恐慌性下跌。 |