2024年Q1电子板块展望：DRAM价格涨3%-8%，国产半导体设备持续高景气

2024年一季度，电子板块的发展趋势呈现出多元化的特点。存储行业因算力建设需求增长和终端产品创新升级而业绩改善，预计DRAM合约价将上涨3%至8%，NAND Flash合约价将上扬约13%至18%。

被动元件行业格局良好，龙头企业财务稳健，盈利能力突出。随着2024年消费电子市场需求复苏，被动元件公司业绩有望实现较大改善。

模拟板块需求温和复苏，汽车电子保持增长，消费电子复苏明显，预计2024年将持续修复。

安防行业在2024年有望借助AI端侧技术实现发展，尽管一季度为行业淡季，但需密切关注AI技术在安防行业的落地应用。

消费电子链方面，手机光学景气度提升和国产化进程加速成为关注重点。半导体光学市场回暖，国产高端CIS在新品手机中的应用增多，行业供需格局将得到优化。

MR（混合现实）终端市场关注度持续升温，苹果WWDC大会可能宣布AI与终端融合布局最新进展，国内品牌新品跟进进度亦值得关注。2024年下半年，海外巨头可能推出的AR新品将提振市场景气度。

国产替代链条方面，半导体设备与材料板块维持高景气。全球半导体设备投资预计未来几年保持强劲增长，国内设备厂商受益于本土晶圆厂扩产，业绩成长性和确定性兼具。

风险提示包括需求不及预期、新产品发布延缓、市场竞争加剧以及半导体国产化进程受阻等风险。