非银行金融行业周观点：外部潜在扰动仍需关注 并购重组有望推动券商行情

本周市场受美联储滞涨、国务院发布集中力量打造金融业“国家队”政策影响，叠加北向资金波动破记录流入影响，周五市场风偏有所提升，市场大幅放量走强。业绩集中披露的4 月即将过去，市场即将步入5 月，市场迎来业绩真空期，有望改变4 月以来偏防守的市场状态。交易节奏层面而言，券商板块本周首并购重组预期影响，成交金额较周四放量近4.25 倍到513 亿（2023 年8 月高点为1564.68 亿元，占上证成交比重为31.47%，占全A比重为14.92%），占上证成交比重为10.58%，占全A 比重为4.7%。我们认为，具备并购重组预期对板块的潜在影响可能胜率高些，重点关注以首创证券、浙商证券、国联证券、中国银河等为代表个股；同时从赔率角度，建议关注金融IT 板块，建议重点关注财富趋势、同花顺等；互金平台建议关注东方财富、指南针等。
保险股估值有所修复，关注寿险改革及基本面修复情况。十年期国债收益率跌破2.40%，本周回升到2.31%附近，保险板块估值有所修复，后续走势需密切关注寿险改革及基本面修复情况。我们认为，保险负债端基本面延续弱复苏态势，五大上市险企2024 年一季度保费1.07 万亿元同比增长0.96%，新华保险保费增速居后排。预计二季度新单压力较大，但续期业务保持乐观。
风险提示： 中美摩擦加剧风险；中美利差持续倒挂风险；地缘政治风险；宏观经济下行风险；地产风险处理不及预期风险；股市系统性下跌风险；监管趋严风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。