房地产及物管行业24年第25周周报：存量房收购持续推进 新房成交边际回升

　　核心观点：
　　本周政策情况：存量房收购持续推进，西安市场价五折出售保障房。
　　中央政策方面，住建部表示要推动县级以上城市开展收购已建成存量商品房用作保障房的工作。地方政策方面，本周各地三大工程持续推进，西安首批配售型保障房市场价五折出售，城中村改造专项借款陆续发放，珠海、惠州、中山三市获326 亿元城中村改造专项借款授信。
　　本周基本面情况：推盘及新房成交规模回升，二手成交维持较高热度。
　　据Wind 及克尔瑞，本周53 城新房成交面积459 万方，环比上升36%，剔除端午影响仍环比上升19%，同比下降21%，新房成交热度有所回升。二手房方面，本周14 城网签口径成交216 万方，环比上升20%，同比上升30%，74 城认购口径日均成交2253 套，环比上升4%，同比上涨59%，二手房成交维持较高热度。本周11 城商品房推盘194万方，环比上升74%，同比下降24%，推盘规模边际回升。
　　本周土地情况：土地成交热度低位。据中指院数据，24 年6 月前20天中指院300 城商住土地出让金同比下滑59%，截至6 月20 日，24年商住土地累计出让金同比下降39%。
　　开发板块观点：单周成交环比回升，供给侧持续承压。本周新房、二手房网签数据环比回升，单周成交水平占23 年周均比例分别为82%、139%，517 新政以来二手房周均网签表现始终维持在23 年周均规模以上水平，中介认购及来访也维持相对稳定，随着各地政策持续推出落地，新政带来的市场热度仍在持续。从全国数据来看，5 月统计局数据页基本维持了前期趋势，销售量价表现略有好转，投资和供给侧增速则进一步走低，施工面积在23 年高竣工及连续多年低开工的影响下进一步走低，24 年行业整体基本面压力是大于23 年，尤其是供给侧，企业资金支出意愿依然低迷，竣工完成后的行业实物工作量缺口得不到补充，短期对经济下行拖累压力依然严峻。517 政策转向，对于全国市场的基本面传导依然偏慢，核心城市市场短期量价表现是未来一段时间的关注重点，关注后续政策落地情况及对基本面量价的改善效果。
　　物业板块观点：板块行情下滑，民企表现相对较好。本周恒生指数上升0.5%，物业板块平均下跌3.2%，其中龙头央国企下跌7.7%，龙头未违约民企下跌5.0%，龙头违约民企下跌5.2%，物业板块整体动态PE5.7x，环比下降。
　　风险提示。未来基本面表现不及预期；未来融资环境收紧，信贷投放量减少；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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