铜铝锌等金属及期权行情：库存与策略

上周，铜方面，三大交易所库存环比增加 4.7 万吨。上期所库存减少 0.9 至 28.6 万吨，LME 库存增加 5.0 至 29.6 万吨，COMEX 库存增加 0.6 至 2.1 万吨。上海保税区库存环比减少 0.1 万吨。 锌方面，上周锌精矿国产 TC1450 元/金属吨，进口 TC-30 美元/干吨。精矿港口库存 9.1 万吨，工厂库存天数 15.5 天。镀锌结构件开工率录得 57.70%，原料库存 1.4 万吨，成品库存 45.3 万吨。压铸锌合金开工率录得 56.26%，原料库存 1.4 万吨，成品库存 1.1 万吨。 铝方面，2024 年 7 月份国内建成产能 4458.85 万吨，国内运行产能 4346.3 万吨，较上月产能增加 15.5 万吨，环比提高 0.36%；较去年同期增加 66 万吨，同比上涨 1.54%。7 月份产能运行率为 97.48%，较上月运行率提高 0.35 个百分点，较去年同期运行率提高 1.32 个百分点。2024 年 7 月份国内原铝产量为 367.75 万吨，较上月增加 13.57 万吨，环比增加 3.83%，同比增加 3.49%。 铁矿石方面，全国 45 个港口进口铁矿库存为 15043.96 万吨，周环比变化-46.35 万吨。日均疏港量 308.02 万吨，周环比变化+9.63 万吨。 期权方面，铜期权标的行情，沪铜（CU2409)空头下行后低位宽幅震荡，上周低位弱势震荡逐渐回升，涨幅 0.13%报收于 71510。期权隐含波动率中位数偏上水平后小幅波动持续上升，持仓量 PC 低位小幅盘整，空头力量偏强。策略建议构建看跌期权熊市价差组合。 铝期权标的行情，沪铝(AL2409)空头下跌后逐渐企稳，低位区间宽幅震荡，涨幅 0.24%报收于 19125。期权隐含波动率小幅波动维持在历史中位数偏下水平，持仓量 PCR 持续回落，市场行情持续空头。策略建议构建看跌期权熊市价差组合。 锌期权标的行情，沪锌(ZN2409)前两周快速下跌后上周跌幅减缓低位大幅波动，而后连续大幅反弹回升，涨幅 2.21%报收于 22890。期权隐含波动率大幅上升后小幅波动，持仓量 PCR 报收于 0.87，市场行情大幅震荡。策略建议构建看跌期权熊市价差组合。 黄金期权标的行情，黄金(AU2410)近三个月高位区间大幅震荡，涨幅 0.32%报收于 562.20。期权隐含波动率中位数水平小幅波动，持仓量 PCR 报收于 1.01，市场行情高位逐渐回升。策略建议构建偏中性的卖出看涨+看跌期权组合。 铁矿石期权标的行情，铁矿石(I2501)延续空头下跌，跌幅 1.01%报收于 734.50。期权隐含波动率持续上升维持较高位置水平，持仓量 PCR 报收于 1.31，市场行情延续弱势偏空。策略建议构建卖出看涨+看跌偏空头的期权组合。