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国家统计局/农业农村部能繁母猪存栏8 月环比下降根据国家统计局/农业农村部数据,8 月能繁母猪存栏4036 万头,同比减少205 万头,下降4.8%,环比减少4.84 万头,下降 0.12%,相当于正常保有量3900 万头的103.5%,处于产能调控绿色合理区域。全国中大猪存栏量连续3 月回升,8 月环比增长1.8%,预示9、10 月份出栏上市量将持续增加,对应国庆生猪市场的消费需求,秋冬猪肉市场供应总体有保障。
涌益咨询8 月能繁母猪存栏增速放缓
涌益咨询样本点2024 年8 月样本点1 能繁母猪存栏环比+0.52%(前值+1.79%);样本点2 能繁母猪存栏环比+0.71%(前值+1.1%)。从存栏结构来看,总体增速放缓,但偏集团样本仍维持稳定微增趋势,散户呈现增幅减小趋势。散户补栏相对谨慎,更多闲置母猪产能今年未有补栏。
综合来看,集团和散户多处于观望状态。从区域层面来看,华南散户保持稳定,西南部分地区散户因猪病增加淘汰,多数稳定。华北区域散户观望为主,东北散户空栏端母猪仍在观望,存栏端保持稳定,低补低淘。
Mysteel8 月能繁母猪存栏增速放缓
根据Mysteel 数据,2024 年8 月全样本能繁母猪存栏环比+0.33%(前值+1.11%),其中规模场能繁母猪存栏环比+0.32%(前值+1.14%),中小散能繁母猪存栏环比+0.62%(前值+0.20%)。据Mysteel 反馈,近月部分养殖企业产能持续修复带动能繁存栏缓慢增加。但国内整体上游母猪存栏已升至绿色区间偏高位,扩产操作相对谨慎;随市场长线预期回落,加之部分区域零星猪瘟疫病影响,上游产能上量节奏放缓。中小散受养殖模式调整影响,母猪产能调整仍较为有限。
投资建议:把握生猪养殖板块右侧投资行情
从历史右侧板块投资节奏看,无非关心生猪市场行情拐点(或已显现)和高度(持续性)。考虑2023 年产能调减将逐步致后市供应呈现减量态势,叠加生猪季节性消费逐渐提升,综合来看四季度猪价有望维持盈利。个股而言,关注重点应落脚在兑现度,包括出栏量兑现和养殖成绩改善。推荐牧原股份、温氏股份;推荐后周期动保及饲料板块,如海大集团等。
风险提示:疫病风险,畜禽价格长期低位风险,原材料价格波动风险。
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(责任编辑:王丹 )
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