电子行业存储芯片周度跟踪：渠道客户陆续备货 三星开始量产PCLE 5.0 PM9E1SSD

　　核心观点
　　NAND：NAND 颗粒市场价格小幅波动，三星开始量产PCle 5.0PM9E1 SSD。根据DRAMexchange，上周（0916-0920）NAND 颗粒22 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-4.30%至5.16%，平均涨跌幅为1.31%。其中1 个料号价格持平，19 个料号价格上涨，2 个料号价格下跌。根据CFM 闪存市场报道，三星电子宣布已开始批量生产PM9E1，采用自研5nm 控制器和第八代V-NAND，使SSD 的性能、存储容量、能效和安全性等关键属性均得以改进。
　　DRAM：颗粒价格小幅下跌，华邦电强劲的AI 需求使主要供货商专注于HBM 和主流DRAM。根据DRAMexchange，上周（0916-0920）DRAM 18 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-3.75%至-0.19%，平均涨跌幅为-1.06%。上周0 个料号呈上涨趋势，18 个料号呈下降趋势，0 个料号价格持平。根据科创板日报报道，华邦电子表示，NOR 接近供需平衡的状态预计将持续2024 年全年，上半年各渠道的SLC NAND 存货需要时间消化；预计2025 年供需将吃紧；强劲的AI 需求使主要供货商专注于HBM 和主流DRAM。
　　HBM：美光12 层HBM3E 正在进行客户验证。根据科创板日报报道，美光表示，目前正在将可供制造的（production-capable）12 层第五代HBM（HBM3E）送交给AI 产业链重要合作伙伴，以进行验证程序。
　　市场端：渠道和行业SSD 价格保持稳定。上周（0916-0920）eMMC价格环比下跌0.52%，UFS 价格不变。根据CFM 闪存市场报道，部分渠道客户陆续进行少量备货，询单和成交量均有所好转，本周渠道SSD 和内存条价格保持平稳态势。近期金融行业存储需求逐渐显露，本周行业SSD 和内存条普遍小幅调降。嵌入式方面，整体市场相对稳定，本周嵌入式价格多数持平。
　　投资建议
　　我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的HBM 产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。
　　HBM：受益于算力芯片提振HBM 需求，相关产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等；存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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