轻工行业周度跟踪：促消费政策持续推进 积极配置业绩确定性+景气赛道+低位优质龙头

　　本周建议组合——主要逻辑与核心催化
必选消费：板块个股收入增速稳健,表现出刚需必选品的抗风险能力,成长品牌市占率提升逻辑持续兑现。申万个护用品板块2024Q2收入同比+5%/环比+16%，净利润同比-7%/环比+2%。展望Q3-Q4，板块收入端预计延续稳中有增态势，双十一活动临近有望带动线上增量扩张，优选有产品升级逻辑、市场份额提升空间的个股。
　　建议关注：百亚股份、登康口腔、稳健医疗。
出口链：品牌出海景气度延续，收入及业绩确定性相对较强。我们认为当前出口链估值已较为充分反应关税潜在风险、海运费前期对出货及订单节奏影响等方面的悲观预期，估值水平普遍回落至低分位数区间，基本面情况与原先预期基本一致，预计跨境电商赛道、高景气度品类、客户结构有积极变化的公司2024H2有望保持较快增长，随着海运压力缓解、美国大选结果等不确定事项落地，出口板块估值有望修复。
　　建议关注：匠心家居、嘉益股份、共创草坪、永艺股份、恒林股份。
造纸+包装：看好细分龙头及分红预期稳定标的。进口木浆现货市场价格偏弱下行，国内外阔叶浆新产能投产消息相继释放，预计Q3成本端有望形成改善，成本优势明显。多家龙头纸企发布文化纸涨价函，文化纸价格有望随着旺季到来涨价函逐步落地进而企稳反弹，需求端整体相对平稳的龙头企业竞争优势凸显。包装方面建议关注下游需求边际改善的纸包装龙头、行业竞争格局集中的金属包装龙头。
　　建议关注：太阳纸业、裕同科技、华旺科技、奥瑞金。
家居：弱预期弱现实，博弈情绪催化带来的低位反弹机会。9月家居终端需求在以旧换新政策催化、旺季带动下有望呈现环比边际企稳或改善，随着Q3预期明朗，预计下半年经营情况可能呈现分化。
　　建议关注：公牛集团、欧派家居、顾家家居、索菲亚、志邦家居、奥普科技、好太太。
行业评级及投资建议：当前地产链仍处于悲观情绪中，随着以旧换新及服务消费政策支持，有望催化潜在需求释放，建议布局需求相对刚性的个护类必选及出口链景气赛道。维持轻工行业“推荐”评级。
　　风险提示：原材料价格波动，地产销售修复不达预期，行业竞争加剧，消费复苏不及预期，重点关注公司业绩不及预期风险。
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