农林牧渔行业专题：宠物产品出口稳步向好 国产品牌替代持续推进

　　海外出口稳步向好，客户备货积极性相对较高海关总署数据：2024 年1-8 月，我国零售包装宠物食品出口量21.7 万吨，同比增长28.8%，出口金额9.74 亿美元，同比增长22.5%；其中，8 月零售包装宠物食品出口量达2.85 万吨，同比增长30.7%，环比下滑3.9%；零售包装宠物食品出口额1.39 亿美元，同比增长34.0%，环比增长2.6%。
　　2024 年1-8 月，我国宠物用品出口量28.32 万吨，同比增长22.1%，宠物用品出口金额11.81 亿美元，同比增长2.4%，出口均价同比下滑。我们认为，上半年宠物产品海外出口业务持续回暖主要系客户库存需求恢复叠加23 年同期出口低基数影响，2024 年8月，部分宠物产品出口同比快速增长或与海外客户因考虑船运、自身库存等原因提前开启节日备货，人民币汇率预期持续改善等因素有关，刚需性较强的宠物产品出口回暖情况更为明显。美国宠物用品协会（APPA）调查报告显示：2023 年美国宠物市场销售额1470 亿美元，同比增长7.5%，其中，宠物食品仍是发展最快的细分市场，同比增长10.8%。预计2024 年美国宠物行业销售额1506亿元，同比增长2.5%，宠物食品销售额669 亿美元，同比增长3.9%。海外宠物市场高景气度有望持续带动国内宠物产品出口稳健增长，建议关注相关宠物食品、用品出口企业业绩弹性。
　　国内宠物市场百花齐放，国产品牌替代持续推进久谦数据：2024 年1-8 月，三大电商平台（天猫、京东、抖音）宠物品类总销售额317.90 亿元，同比增长12.1%，猫狗食品总销售额171.56 亿元，同比增长13.3%；受我国宠物猫数量近年来快速增长影响，猫干粮与零食产品销量增长尤为明显。
　　传统电商平台（天猫+京东）目前仍为宠物食品销售规模最大的主力战场，新兴直播电商渠道销售额维持较快增长，但增速相对有所放缓，抖音渠道宠物产品销售规模已基本接近京东渠道，品牌曝光属性持续显现，未来有望成为国产宠物品牌放量重要推手。我国宠物行业消费韧性仍存，高性价比偏好以及宠物主对于细分需求和热门概念的追求有望为宠粮国产替代持续提供动力。根据欧睿数据，2023 年已有3 家国产品牌进入我国宠物食品品牌市占率TOP5，国产品牌有望凭借供应链优势、产品研发迭代能力以及对于电商营销的快速反应能力实现加速突围。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险；国内宠物市场开拓不达预期风险；市场竞争加剧风险等。
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