房地产行业：第7周成交回落 行业定位积极有利于市场复苏

　　本报告导读：
　　上周（2 月6 日-2 月12 日）地产成交回落。临近春节市场整体成交有所回落，但房地产行业定位积极有利于未来市场走稳复苏。维持行业“增持”评级。
　　投资要点：
　　上周大中城市 成交回落。上周政策面继续保持平静，临近春节市场整体成交有所回落，但年初以来，特别是二手房表现可圈可点。我们认为，房地产行业定位积极有利于未来市场走稳复苏，看好优质企业的未来发展。维持行业“增持”评级。
　　上周大中城市新房成交环比回落：2026 年第7 周30 大中城市新房成交面积为124 万平，环比前一周-15.1%，同比25 年同期9.20%。
　　其中一线城市销售面积35 万平，环比前一周-18.1%，同比25 年同期29%。二线城市销售面积55 万平，环比前一周-21.55%，同比25年同期-8%。三线城市销售面积34 万平，环比前一周2.19%，同比25 年同期26.5%。2026 年2 月1-12 日30 城累计成交面积221 万平，环比1 月同期-27.7%，同比25 年同期-0.5%。一线城市累计成交面积63 万平，环比1 月同期-41%，同比25 年同期-13%。二线城市累计成交面积102 万平，环比1 月同期-19%，同比25 年同期3.78%。三线城市累计成交面积57 万平，环比1 月同期-23.1%，同比25 年同期9.2%。上周24 城二手房成交环比继续回落：24 城2026 年第7周二手房成交量为185 万平，环比前一周-16.6%，同比25 年同期7.49%。其中一线城市二手房成交面积69.1 万平，环比前一周-21.9%，同比25 年同期3.6%。二线城市二手房成交面积75.5 万平，环比前一周-17.5%，同比25 年同期1.6%。三线城市二手房成交面积40.9万平，环比前一周-3.4%，同比25 年同期29.6%。24 城2026 年2月1-12 日二手房成交面积373 万平，环比1 月0.7%，同比25 年同期95.2%；一线城市128 万平，环比1 月-17.1%，同比25 年同期97%；二线城市147.3 万平，环比1 月1.4%，同比25 年同期81%；三线城市98 万平，环比1 月38.7%，同比25 年同期118%。2026 年第7周百城土地成交增速继续回升：上周（2 月2 日-2 月8 日）土地供应面积为1117 万平，土地成交面积为1240 万平，供销比0.90 倍。
　　土地出让金额为280 亿元。本年度全国100 大中城市累计土地供应面积8362 万平，同比4.4%，累计同比增速较前一周回升7.52 个百分点，成交面积9953 万平，同比-14.7%，累计同比增速较前一周回升3.13 个百分点，累计土地出让金2757 亿元，同比-26.7%。上周全国土地溢价率为1.4%，环比前一周回落2.02 个百分点。
　　2026 年1 月35 城月度库存出清周期环比继续上升：35 城2026 年1月可售面积为31374 万平，环比上个月-0.55%，同比-1.33%。35 城2026 年1 月库存出清周期（按12 个月月均计算）为26.45 个月，环比上个月0.82%，同比25 年25.75%。
　　上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2026 年2 月6 日到2 月12 日。土地成交数据来自Wind 周数据，时间段为2026 年2 月2 日到2 月8 日，为2026 年第7 周。
　　风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。
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