股权过于集中 或对生产经营产生影响

合盛硅业称，公司实际控制人罗立国及其家族控制的合盛集团持有公司65.07%的股份、新疆启远持有公司3.12%的股份，公司仍存在实际控制人及其近亲属利用其控股地位，通过在股东大会、董事会的表决权，按照其意愿直接或间接影响公司的经营决策制定、董事选举、高管任命、股利分配、兼并收购、《公司章程》的修改等行为，损害公司及其他股东权益的风险。

2016年合盛硅业股权结构图

合盛硅业表示，如果新疆启远和合盛集团联合起来形成对公司的绝对控制，或许对公司的经营决策造成一定的后果。

流动性指标均落后于同行 或遭债务危机

招股说明书显示，合盛硅业2014年-2016年资产负债率分别为66.95%、65.80%、59.89%，公司的资产负债率均保持在较高水平。截止2016年12月31日，公司银行借款余额为193400.00万元，其中短期借款111700.00万元，一年内到期长期借款31200.00万元，长期借款50500.00万元。综上，公司资产负债率水平较高，且短期借款余额较大，与同行业上市公司相比，公司短期偿债能力处于劣势。一旦公司盈利情况发生变化或者公司资金出现困难，则公司可能面临较大的债务危机。

合盛硅业负债结构分布（单位：万元）

另外一方面，公司流动比率分别为0.39、0.48及0.54，速动比率分别为0.24、0.28及0.35，与同行业上市公司相比相对较低。

合盛硅业偿债能力指标分析