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819期

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澄天伟业客户集中度过高 人工成本存上升风险

来源:和讯股票

导 语

    证监会7月5日发布消息,深圳市澄天伟业科技股份有限公司获IPO批文。保荐机构为国金证券。

    资料显示,澄天伟业是一家专业生产智能卡和提供综合制卡服务的高新技术企业,产品包括电信卡、金融IC卡、ID卡等,产品下游市场覆盖移动通信、金融支付、公共事业等智能卡主要应用领域。2014-2016年,澄天伟业实现营业收入2.6亿元、2.5亿元和2.64亿元,净利润2594.39万元、2753.18万元和4257.77万元。

客户集中度过高 交易价格公允性不确保被问询

招股书显示,澄天伟业客户较为集中,2014-2016年末,公司前五名客户销售收入分别为2.28亿元、2.14亿元和2.3亿元,占营业收入比重分别为87.74%、85.72%和87.17%,其中金雅拓占比分别为48.93%、44.74%和35.23%,销售收入持续下降,主要原因是公司材料销售业务规模下降,以及减少低附加值产品的销售。

其中金雅拓既是客户又是供应商,对金雅拓或存在重大依赖。澄天伟业还表示,部分设备是根据客户金雅拓特定需求购置,进行特定改造后租赁给金雅拓使用,此外公司向金雅拓处置1,259万元的闲置设备,处置后剩余1,034万元的设备或存不能正常提供特定服务及交易价格的公允性不确保等问题。对此,发审委澄天伟业提出问询。主要产品的销量与销售均价情况如下:

贵州交规

2014 年至 2015 年,澄天伟业电信卡单价整体较为稳定。2016 年,电信卡销售单价较 2015 年上升5.89%,主要原因是公司延伸产业链,为客户提供了附加值更高的铣槽、封装、个人化等后道生产工序服务,工序的增加导致了单位售价的提升。

澄天伟业表示,如果公司主要客户的经营效益发生变动,或因其他原因影响其与公司的合作关系,或公司未能及时开拓销售量及利润率相近的新客户或替代客户,则公司的盈利能力及财务状况将受到不利影响。

人工成本存上升风险 营收增加员工减少被问询

澄天伟业招股说明书显示,人工成本持续上升已成为国内许多企业所面临的共性问题。公司所属的智能卡制卡行业属于劳动密集型行业,工资水平逐年上涨,员工薪酬亦逐步上升。公司主营业务成本项目构成情况如下表所示:

贵州交规

澄天伟业智能卡产品直接人工成本金额分别为1,544.35 万元、1,993.39 万元和 2,338.13 万元,占智能卡产品主营业务成本的比例分别为 9.51%、12.63%和 14.97%,总体呈上升趋势。澄天伟业表示,未来如公司生产规模进一步扩大,国内制造工人平均工资水平不断上升或所处区域出现用工短缺等情况,将导致公司面临人工成本上升的风险。

此外,澄天伟业报告期主营业务收入增长,但职工人数分别为785人、734人、701人,逐年下降。同时,发行人2016年电信卡生产在原有智能卡生产基础上,延伸产业链。澄天伟业收入增加、生产工序增加但职工人数却减少,存有一定风险。对此,发审委进行问询。

毛利率存波动风险 子公司违规操作一年遭两次处罚

2014-2016年末,澄天伟业主营业务毛利率分别为 23.91%、24.85%、33.12%,毛利率逐年上升。而可比公司综合毛利率基本稳定。电信卡产品是公司毛利的主要来源,报告期内,电信卡产品毛利率分别为 19.81%、20.94%、30.91%。公司主营业务分产品的毛利率情况如下:

贵州交规

2014 年和 2015 年,澄天伟业电信卡毛利率相对稳定;2016 电信卡毛利率提升幅度较大,主要得益于上述产业链延伸、美元升值、外销占比提升、产品成本下降等因素。如果未来公司不能持续获得附加值更高的订单,则可能对公司的毛利率带来不利影响。

据相关媒体了解,北京市顺义区环境保护局于2014 年4 月28 日出具顺环罚字[2014]第28号《行政处罚决定书》,认定北京澄天在生产过程中有工业废气产生,未建设废气处理设施,废气直接排入大气中,对大气环境造成了污染,依据《中华人民共和国大气污染防治法》第四十七条规定,对公司处以30,800 元罚款。除了环保部门,安全质量监督部门也曾对北京澄天实施行政处罚。

澄天伟业方面表示,截至最新招股说明书签署日,北京澄天已足额缴纳前述罚款,并按相关要求整改。同时还表示,公司已对上述情形进行整改,具体措施包括制定职业卫生管理制度及对公司员工进行印刷行业职业卫生培训等。

该公司最新消息

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
金鸿顺 3200.0000 17.54 2017-10-11
精研科技 2200.0000 2017-09-29
聚灿光电 6433.0000 2017-09-28
洛凯股份 4000.0000 2017-09-28
金逸影视 4200.0000 2017-09-28

往期回顾

澄天伟业发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过 1,700 万股
发行后总股本 不超过 6,800 万股
注册资本 5,100 万元
法人代表 冯学裕
保 荐 人 国金证券

澄天伟业募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
4,800万张金融智能卡及个人化建设项目 13,448.79
智能卡产线技改项目 7,330.84
智能卡研发中心建设项目 3,230.00
补充流动资金 6,000.00
合计 30,009.63

澄天伟业的主要财务数据

科 目 2016年度 2015年度
营业收入(亿) 2.64 2.50
净利润(万元) 4,257.77 2,753.18
每股收益(元) 0.83 0.54
负债总计(万元) 8,709.39 6,913.96

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