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852期

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世纪天鸿应收账款快速增长 利润增长不匹配遭问询

来源:和讯股票

导 语

    证监会公告显示,7月26日发审委审核通过了山东世纪天鸿文教科技股份有限公司(简称“世纪天鸿”)的首发申请,保荐机构为首创证券。

    公开资料显示,世纪天鸿是集基础教育研究、图书策划发行、会议培训、教育信息化产品开发为一体的大型教育服务机构。公司拟在深交所发行不超过2335万股,发行后总股本不超过9335万股。

应收账款占比过多 资金占压或爆发流动风险

招股说明书披露,公司主营业务收入来源于图书发行,2014年-2016年报告期内,图书发行收入占比分别为90.35%、91.50%和89.84%。图书发行指公司向出版社采购所出版的教辅图书,通过经销或代销模式获取发行收入,一般以应收账款形式交易,回款时间为向经销商或代销商发货后的3-6月。数据显示,公司2014年末和2015年末期后6个月整体回款率约为60%,8个月回款率近80%,回款情况与约定的信用期存在一定差异,实际付款时间都略晚,提高了资金占压风险。同时,招股说明书中显示世纪天鸿作为总发行商的角色,先要向出版社采购出版的图书,以预付的形式交易。以上两点都加大了资金周转的风险,一旦某一方面出现问题,公司很可能出现资金流动风险。

应收账款

世纪天鸿2014应收账款情况


预付账款

世纪天鸿2014-2016年预付账款情况


世纪天鸿表示,如果应收账款回款率出现异常情况,而1年内预付账款正常进行,可能会出现短暂性的资金周转问题。

应收账款变动与利润变动不一致被问询

招股说明书显示,公司利润总额对销售价格的变动非常敏感,公司教辅图书的销售价格每变动10%,对公司利润总额的影响为同向变动80.71%,而主营业务收入变动8.98%。公司2014年-2016年报告期内收入32819.34万元、38373,77万元和37871.39万元,而2014年-2016年报告期内利润为3113.66万元、4596.80万元和4215.47万元,经计算与公司所报告比例不匹配,发审委要求其补充其销售价格和数量的详细量化分析,以解释其不合理性。

存货积压遭贬值风险 教辅资料变废纸

招股说明书显示,截至2014年末、2015年末和2016年末,公司存货账面价值分别为7996.39万元、6492.94万元和5096.74万元,占公司资产总额的比重分别为19.73%、14.96%和10.97%,存货占公司资产总额比例较大。公司产品具有很强的时效性,修订版较快,一旦销路不行,存货价值将大幅降低甚至可能变成废纸,使公司经营成果受到较大影响。

存货

来源招股说明书


该公司最新消息

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
金鸿顺 3200.0000 17.54 2017-10-11
精研科技 2200.0000 2017-09-29
聚灿光电 6433.0000 2017-09-28
洛凯股份 4000.0000 2017-09-28
金逸影视 4200.0000 2017-09-28

往期回顾

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世纪天鸿发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过2,335万股
发行后总股本 不超过9,335万股
注册资本 7,000万元
法人代表 任志鸿
保 荐 人 首创证券

世纪天鸿募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
内容策划与图书发行项目 7,962.85
营销网络建设项目 2,501.00
信息化系统建设项目 2,053.00
教育云平台项目 7,928.00
合计 20,444.85

世纪天鸿的主要财务数据(万元)

科 目 2016年度 2015年度
营业收入 37,963.87 38,487.76
净利润 3,140.82 3,393.59
每股收益 0.45 0.48
负债总额 21,553.33 21,811.06

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