衡水老白干：高端化逐梦，百亿营收路漫漫

【衡水老白干酒(600559)高端化之路挑战重重】
定位更健康的高端白酒，收购 4 家酒企组高端酒局，老白干酒的高端化逐梦之旅正在加紧步伐。
近日，衡水老白干第六代古法 20 上市发布会举行，会上提出，衡水老白干作为次高端市场的强势品牌，已树立了行业标杆。
然而，老白干酒的高端化之路并非一帆风顺。从年报上来看，100 元以上为高档酒，40 元-100 元（含 100 元）为中档酒，40 元以下（含 40 元）是低档酒。虽然白酒的高中低端，并没有统一的划分标准，但业内普遍认为高端的标准线是 800 元甚至是 1000 元，而 100 元则是中低端酒的分界线了。
此外，老白干酒的高端化之路还面临着省内挤压加剧、省外扩张艰难等挑战。2015 年，老白干酒董事长刘彦龙提出了公司营收 100 亿的业绩目标。行至 2023 年，老白干酒实现营收 52.57 亿元，同比增长 12.98%；归母净利润为 6.66 亿元，同比减少 5.89%，呈现增收不增利的局面。
在 6 月的 2023 年度暨 2024 年一季度业绩说明会上，有投资者就高档酒增速放缓提出质疑。老白干酒总经理赵旭东当时并未正面回应，仅对营收变化作出回复：“近年来，公司积极进行产品结构调整，高档酒占比不断提升，收入增长金额大于中档酒的营收增长金额。”
梳理老白干酒的产品结构，除了主品牌，还包括 2018 年收购的丰联酒业、武陵酒、文王贡酒、孔府家酒等多个白酒品牌。这些品牌区域不同、香型不同，进一步丰富了老白干酒的产品线。
但是多品牌的发展战略并没有给老白干酒带来太多助力。2023 年，其来自河北地区的收入依旧占其总营收的 57.8%，武陵系列酒、文王贡系列酒的营收与其在湖南、安徽的收入一致，也就是说这两款酒销售区域仅限于本地。
就本地市场来说，老白干也面临着省内挤压。2023 年，主品牌衡水老白干系列的营收仅为 23.55 亿元，同比提升 10.04%。而省内另一企业丛台酒业继续保持了 30%的增速，依据 2022 年丛台酒 20 亿的数据，去年丛台酒营收预计已突破 26 亿，已经超越衡水老白干。
对于老白干酒逐梦高端，肖竹青认为，整个社会购买力不足是中国酒业面临的共同问题，消费紧缩和消费降级的情况下，百元价格带品类有更好的前途。