房地产及物管行业24年第33周周报：收储扩围 淡季成交热度低位持平

　　核心观点：
　　本周政策情况：收储加速扩围，上海推出土拍新政。中央政策方面，统计局7 月数据新闻发布会指出，目前房地产市场总体仍处于调整中，要积极支持收购存量商品房作保障房。地方政策方面，本周肇庆、商丘等多地发布收储公告，收购价格均以保障房重置价格为上限，南京、杭州、天津、成都、青岛等二线拟加入收储，收储加速扩围；上海土拍政策更新，对热度较高地块施行“双高双竞”规则；成都将商贷及公积金贷款首套住房认定范围由市缩小为区，进一步调降购房门槛。
　　本周基本面情况：淡季推盘回落，成交热度环比持平。据Wind 及克尔瑞，本周51 城新房成交面积313.7 万方，环比下降0.9%，同比下降15.6%，本周新房成交热度维持低位。二手房方面，本周13 城网签口径成交145.4 万方，环比持平，同比上升14.4%，74 城认购口径日均成交1874 套，环比增长0.3%，同比上涨23.1%，二手房成交热度相对稳定。本周10 城商品房推盘70.8 万方，环比下降34.0%，同比下降29.2%，推盘规模下降。
　　本周土地情况：土地成交热度持续低迷。据中指院数据，24 年8 月前15 天中指院300 城商住土地出让金同比下降72.3%，截至8 月15 日，24 年累计出让金同比下降43.7%，年内土地成交热度持续低迷。
　　开发板块观点：单周网签环比持平，淡季销售低于预期。本周新房、二手房成交网签数据环比基本持平，新政效果释放结束叠加季节性影响认购数据自7 月初开始回落，至下旬企稳，而网签数据则由于滞后性仍有下行可能。但低基数影响下，月度同比降幅收窄，其中一线城市8 月至今同比转正，较19 年同期也基本持平，核心城市新政以来改善明显。从全国数据来看，7 月单月商品房销售面积同比下降15.4%，低基数下降幅较6 月差距不大，月调年化销售面积9 亿平米，整体市场并未有明显转变。近些年地产行业经历深度调整，地产股进入顺周期逻辑，通过政策发力带动基本面改善是板块beta 行情及优质个股alpha 行情的前提，而施政的核心目标是防风险、稳房价，在需求端限制基本打开的背景下，供给端的发力及财政等部门的支持或成为行业修复的关键，关注后续政策方向及对基本面影响。
　　物业板块观点：板块行情分化，违约民企微升。本周恒生指数上升2.0%，物业板块平均上升0.1%，其中龙头央国企下降3.3%，龙头未违约民企下降4.5%，龙头违约民企下降1.5%，物业板块整体动态PE6.8x，小幅下降。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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