通信行业周报：阿里云栖发布128超节点 GW11组星顺利发射

　　报告要点：
　　市场整体行情及通信细分板块行情回顾
　　周行情：本周（2025.9.22-2025.9.28）上证综指上涨0.21%，深证成指上涨1.06%，创业板指上涨1.96%。本周申万通信回调0.28%。
　　考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。
　　细分行业：本周（2025.9.22-2025.9.28）通信板块三级子行业中，通信线缆及配套上涨幅度最高，涨幅为2.39%，其他通信设备下跌幅度最高，跌幅为4.02%，本周各细分板块主要呈回调趋势。
　　个股方面：本周（2025.9.22-2025.9.28）通信板块涨幅板块分析方面，永鼎股份（ 23.90%） 、超讯通信（ 22.57%） 、剑桥科技（18.77%）涨幅分列前三。
　　建议关注方向：算力产业链、卫星互联网
　　算力产业链：阿里云栖大会中，算力基础硬件发布全新一代磐久128超节点AI 服务器，单柜128 芯、Pb/s 级Scale-Up 带宽，推理性能提升50%；配套HPN 8.0 网络把存储带宽拉到800G、GPU 互联6.4T，可稳联10 万卡；CPFS 单客户端40GB/s、OSS VectorBucket 向量存储成本降95%，灵骏集群凭拓扑调度与分钟级故障恢复，让万卡大模型训推更快更稳。此外，过去一年中，阿里云的整体资源供给方面，AI 算力增长超5 倍，AI 存力增长4 倍多。主权AI 竞赛持续加剧，国产算力线催化密集，建议持续关注，同时10 月进入Q3 业绩释放期，建议兼顾业绩确定性强的海外链。
　　卫星互联网：GW 星座高密度发射，本周11 组星成功发射并进入预定使用轨道。同时，运营商的卫星服务端业务牌照持续发放，我国卫星互联网商业运营的节奏加速。卫星全链降本持续推进，运力或为核心瓶颈，建议可重点关注火箭可回收实验进展，当前仍主要推荐卫星产业链前端的制造和发射环节。
　　风险提示：
　　国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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