上周六央行第二次宣布下调准备金率，为市场注入4045亿的资金。值得注意的是，本周央行在公开市场中并未进行公开市场操作，并且银行间拆借利率仍然维持高位，这表明本次准备金率的下调并未缓解银行间资金面吃紧的问题，仅仅是起到了提振信心的作用。

      另一方面，外汇占款重新回到正增长也是稳定情绪的重要因素，在2011年的最后三个月，外汇占款分别减少248.92亿元、279亿元、1003亿元，这是四年来首次出现连续下降的情况，这也为当时本来就紧张的流动性增加了很大的困难。然而今年1月份外汇占款又重回升势，新增1409亿元，虽然与往年相比还处于较低的水平，但总算是缓解了一定的流动性压力。

       近日利好政策不断传出，均有助于市场健康平稳的上涨。中国证监会主席郭树清日前表示，要切实解决新股发行价格过高和恶炒绩差股问题。因此未来那些业绩良好、成长性突出的股票会受到市场的青睐。

       深交所将对各类概念股炒作实施严密监控，对相关题材概念股实施警示性停牌等风险控制措施，对个别投资者以大笔申报、连续申报、高价申报、虚假申报或频繁申报等手段影响股票价格或交易量的，将采取限制交易等措施实施精确打击，对涉嫌操纵市场等违法违规的，将上报证监会查处。

      同时因为一些地方出现放松楼市调控迹象，地产板块也成为了本周的热点，并且带动相关上下游产业板块同时发力，周五共有15只地产股出现涨停，巩固了市场反弹的基础。

       资金方面，周三至周四，Ａ股从外部纯流入资金约1339亿元，从股市内纯流出资金约57亿元，资金约净增加1281亿元，其中沪市增加592亿元，深市增加689亿元。 值得一说的是，周三至周四，Ａ股主力流入资金约321亿元，主力流出资金约16亿元，主力资金约净流入增量306亿元，其中主力在沪市约增加119亿元，主力在深市约增加187亿元。主力流入增量资金占总流入增量资金的23.9%。

       一周Ａ股（截止到周四）从外部纯流入资金约1956亿元，从股市内纯流出资金约477亿元，资金约净增加1479亿元。主力资金约净流入408亿元，其在沪市约增加153亿元，深市约增加255亿元。主力流入增量资金占总流入增量资金的27.6%。（以上数据来源于和讯网产品中心）

      指标方面，MACD及中短期均线均呈现出多头排列，并且指数与成交量齐升，从短期来看，反弹趋势基本已经确立，虽然不排除下周有调整的可能，但如果沪市日成交额能够继续保持在1000亿以上，市场整体仍有望维持震荡上涨格局。

       首先，大级别反弹都需要二次探底，2132反弹周线已经连续六连阳，如果市场继续逼空，拒绝二次探底，那么，必然进入赶顶阶段。即从市场博弈心理上，反弹在绝望中诞生(2200以下)，犹豫中持续(2350上下)，最终在欢乐中结束（封闭2459-2448向下跳空缺口之后）。

       　2010年3186以来历次反弹，日线成交金额反弹高点3000，2000，1455，1363，一顶低于一顶的规律此次能打破吗？日成交后峰有效突破前峰，是日线指数反弹后高点有效突破超前高点的必要非充分条件。

      再次，如果2月份外汇占款再次呈现负增长，那么央行再次下调的准备金又被对冲，如果2月份M1、M2环比反弹幅度或信贷规模低于市场预期，流动性依然紧张，会动摇市场信心。

        大起大落的文化传媒

        吉视传媒上市首日大涨87%，换手率94%。次日大跌4%，换手率也高达72%。每股PE近70倍。大起大落的吉视传媒，正是大起大落的文化传媒板块的缩影，传播指数(399220)去年先是一个月大涨30%继而两个月大跌30%。而后一个月大涨30%，逼近去年高点，大起大落的文化传媒能否梅开二度？

        数据显示，吉视传媒被热炒主要是由于游资的频繁进出。这与去年四季度以来文化传媒板块炒作资金背景相似。正是由于文化传媒板块个股盘子小，估值高，行业利好政策密集的背景之下，频遭游资青睐，导致文化传媒板块走势上呈大起大落。传播指数(399220)去年先是一个月大涨30%继而两个月大跌30%。而后一个月大涨30%，逼近去年高点，大起大落的文化传媒能否梅开二度？

        但是，值得一说的是。国泰君安从基金公司去年四季报中发现基金超配传媒板块。这则研报显示，基金传媒板块持股在2011年三、四季度不断上升，相对板块标准比重的超配值在2011年基金四季报达到2007年一季度后的新高。国泰君安认为，文化产业首次被定性为国民经济支柱产业,面临前所未有的发展机遇,板块也应此更加为投资者所认同。