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悉地设计未上市业绩已显颓势 资金链紧张募资急补血

来源:和讯网

导 语

 近日,上海悉地工程设计顾问有限公司完成了预披露更新,预计公司将于近日上会,由证监会发审委审核其首发申请。

 资料显示,悉地设计是在城市建设和开发领域从事综合专业服务的大型工程实践咨询机构。2014年 - 2016年,悉地设计实现营业收入22.03亿元、18.91亿元和18.31亿元,同期净利润为2.95亿、2.25亿元和1.84亿元。

未上市业绩已显颓势 营收净利连续三年大幅下滑

根据悉地设计招股说明书,近三年来公司业绩不尽如意,还未上市,其营业收入和净利润已经出现连年下滑势头。

报告期内,悉地设计主要财务指标情况:

具体来看,2014年 - 2016年,悉地设计实现营业收入22.03亿元、18.91亿元和18.31亿元,同期净利润为2.95亿、2.25亿元和1.84亿元。对此,悉地设计仅称“受市场需求景气波动的影响”。

另外,报告期内,悉地设计主营业务毛利率分别为43.6%、42.75%和40.77%,其中建筑设计的毛利率为46.05%、44.53%和39.65%。

悉地设计表示,受下游市场景气波动影响,公司建筑设计营业收入和营业成本均有所下降, 而营业收入下降幅度大于营业成本下降幅度, 导致公司建筑设计毛利率下降。

同时,悉地设计还在招股书中表示,如果不利因素的影响达到一定程度,将有可能出现公司上市当年营业利润比上年同比下滑达到或超过 50%的情形。

应收账款占流动资产比超七成 资金链紧张募资急补血

报告期内,悉地设计应收账款逐年攀升且较高。2014年 - 2016年,公司应收账款余额分别为13.87亿元、16.93亿元和18.96亿元,同比增长38.38%、22.05%和11.99%,占流动资产比例分别高达73.54%、70.70%以及71.72%。

报告期内 ,悉地设计流动资产构成情况:

未来,但若客户经营状况出现重大不利变化,影响相应应收账款的正常回收,将会对公司财务状况和经营成果产生不利影响。

同时,报告期内,悉地设计应收账款周转率逐年下降。应收账款周转率几乎为上市公司平均水平的一半。

同行业上市公司的应收账款周转率的比较情况:

由于应收账款余额较大,悉地设计似乎已经出现资金链紧张的问题。根据招股说明书,在其发布的募集资金计划中,有45%用于补充流动资金。

技术人员严重流失 牵涉多起劳动纠纷案

根据招股书 ,2014年 - 2016年,悉地设计的员工人数分别为5167人、4327人和3945人,同期员工流失率分别为26.44%、36%和34.88%。

据披露,悉地设计的离职人员中,技术岗占80%左右,而管理岗人员则每年流失200人左右。

据国际金融报此前报道,从天眼查等网站上,当查询对其业绩贡献较大的全资子公司等,发现该公司涉及的法律诉讼里,劳动纠纷占了一半以上,纠纷涉及劳动考核、绩效工资争议,提出诉讼者有普通员工,也有高级员工。

另外,招股说明书中,悉地设计涉及的诉讼清单里,6项有2项是劳动争议。

与此同时,悉地设计还存在部分租赁房产存瑕疵、社保及公积金缴纳不规范、有4项周边风险(参股公司涉及经济纠纷、合同纠纷等)、商誉占非流动资产比例较高(悉地设计通过非同一控制下企业合并方式吸收合并了PTW、悉地苏州、青岛腾讯和聚星科技,形成较大金额的商誉。2014-2016年间公司商誉分别为3.64亿元、3.63亿元和3.53亿元,占非流动资产的比例分别为50.01%、56.8%和62.37%)等现象。

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悉地设计发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过 4800 万股
发行后总股本 不超过 48000 万股
注册资本 43200 万元
法人代表 赵晓军
保 荐 人 中信证券

悉地设计的募集资金用途(亿元)

项目名称 投资额
设计能力提升及国内外营销网络升级项目 2.36
建筑信息模型 (BIM)平台研发及产业化项目 0.83
研发中心建设项目 1.1
补充流动资金 3.5
合计 7.79

悉地设计的主要财务数据

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
营业收入(亿) 22.03 18.91 18.31
净利润(亿) 2.95 2.25 1.84
利润总额(亿) 3.55 2.62 2.22

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