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1036期

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科华控股前五大客户贡献逾8成营收 核心产品存在替代风险

来源:和讯网

导 语

 10月31日,科华控股股份有限公司(简称“科华控股”)的招股在证监会网站预披露更新,公司拟于上交所发行不超过3340万股,募集资金12.21亿元,本次IPO保荐机构为东北证券。

 公开资料显示,科华控股是一家专业从事涡轮增压器关键零部件产品的研发、生产及销售的企业。公司于2014年10月在新三板挂牌上市(831263.OC),2017年1月公告暂停转让。

出口退税占净利润逾2成

招股书显示,2014年—2017年上半年,科华控股的营业收入分别为5.05亿元、6.17亿元、7.35亿元和4.03亿元,同期净利润分别为5969.55万元、8102.25万元、10033.86万元和5737.24万元,呈现平稳上市趋势。

据悉,科华控股2015-2017年为高新技术企业,按15%缴纳所得税,内销产品增值税税率为17%。出口产品实行“免、抵、退”税政策。报告期内,公司适用的出口退税率分别为9%、15%和17%。报告期内,科华控股的各年出口退税金额占净利润比例分别为35.30%、25.17%、14.69%和25.25%。

产品结构较为单一 前五大客户贡献逾8成营收

科华控股表示,由于公司的主要客户为知名跨国涡轮增压器生产企业,报告期海外销售收入占主营业务收入比例分别为25.65%、21.02%、21.24%和25.60%。公司的海外销售主要以美元和日元进行结算,人民币汇率可能受到国内外政治和经济因素的影响。

招股书披露,科华控股业务主要集中在涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件的研发、生产及销售,主要面向整车配套涡轮增压器生产商。公司客户主要集中在霍尼韦尔、博格华纳、上海菱重等整车配套涡轮增压器生产商,报告期内公司向前五大客户的销售收入占主营业务收入比例分别为 85.75%、84.63%、85.61%和 85.16%。

报告期内,科华控股涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件产品的销售收入均占当期主营业务收入80%以上,产品结构较为单一。公司客户集中度较高且产品结构单一,导致公司经营状况受下游市场波动影响较大。

对此,科华控股解释称,公司客户集中度较高主要是由于整车配套市场对下级供应商的遴选和考核指标较为严格、周期较为漫长,且整车配套市场对供应商的高标准要求决定了合格供应商相对较少,因此双方一旦确立业务合作关系,即建立起相互依存、共同发展的长期稳定业务合作关系。

新能源汽车技术发展加快 核心产品存在替代风险

招股中,科华控股还提示了新能源汽车技术发展带来的风险。近年来,随着节能环保观念的深入人心,我国在大力推广涡轮增压汽车的同时,也较为重视新能源汽车的应用及推广。与传统以石化燃料为动力的汽车不同,新能源汽车不再配置传统的发动机。

虽然现阶段新能源汽车产业的生产技术、生产成本、配套设施建设、管理制度等方面还存在很多问题,但随着产业发展和关键技术的突破,新能源汽车产业在未来一段时间后很有可能在汽车市场中占有重要一席,这将给汽车零部件行业格局带来深远影响。

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科华控股发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过3340万股
发行后总股本 不超过13340万股
注册资本 10000万元
股份公司设立 2014年6月20日
法人代表 陈洪民
保 荐 人 东北证券

科华控股的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
汽车涡轮增压器关键 零部件生产项目 102103.43
补充流动资金 20000.00
合计 122103.43

科华控股的主要财务数据(万元)

科 目 2016年度 2015年度 2014年度
营业收入 73485.83 61658.29 50532.47
净利润 10033.86 8102.25 5969.55
负债总计 81055.58 48390.85 48011.39

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