股票/基金   微博   新闻   个人门户  search2

950期

往期回顾 

更多 

 

珀莱雅业绩连降九成营收来自护肤品 三年明星代言费高达11亿元

来源:和讯网

导 语

 近日,珀莱雅化妆品股份有限公司的招股说明书在证监会网站预披露更新,拟在上交所公开发行不超过5000万股。

 翻阅珀莱雅招股说明书,和讯网发现,报告期内,珀莱雅业绩增长已经显露出疲态,无论是营业收入还是净利润在报告期内都出现下滑。同时,在偿债能力方面,珀莱雅也处于明显的弱势。另外,巨额明星代言正在吞噬利润,公司近三年来用于广告的支出达到净利润的2.4倍...

连续两年业绩下滑 超九成营收来自护肤品

从珀莱雅的财务数据来看,公司业绩增长已经显露出疲态,无论是营业收入还是净利润在报告期内都出现下滑。

招股书显示,2013年 - 2016年,公司实现营业收入分别为14.3亿元、17.4亿元、16.4亿元和16.2亿元。虽然2014年较2013年同比增长了21.68%,但2015年、2016年却连续两年下滑。从净利润数据来看,也出现了下滑态势,2013年 - 2016年公司实现净利润1.78亿元、1.58亿元、1.44亿元以及1.54亿元。

虽然旗下品类覆盖较广,但护肤品仍然为珀莱雅盈利的绝对主力,2016年,护肤品为珀莱雅带来了约99%的营业收入。

明星代言吞噬利润 三年代言费高达11亿元

化妆品行业的高毛利率已经是公开的事实,报告期内,珀莱雅的综合毛利率均高于60%,然而净利润却只在10%左右,其中销售费用占当期营业收入的比重分别为40.10%、39.12%和41.46%,超过一半的销售费用都被用在形象宣传推广上。

珀莱雅招股书显示,2014年 - 2016年公司销售费用居高不下,数据分别为6.81亿元、6.96亿元以及6.2亿元。其中“形象宣传推广费用”分别为4.18亿、3.7亿元以及3.15亿元,占销售费用的比例高达61.46%、53.16%和50.85%。

而珀莱雅2014年 - 2016的净利润分别为1.58亿元、1.44亿元以及1.54亿元,合计仅4.56亿元。如此算来,公司近三年来用于广告的支出(合计11.03亿元)是净利润的2.4倍。

对此,珀莱雅表示,品牌形象和营销宣传是公司业务取得成功的关键因素,因此报告期内,公司销售费用投入较大。

据了解,2016年4月,珀莱雅斥巨资签下宋仲基作为其形象代言人,据悉宋仲基将会和原来的形象代言人章子怡一同为珀莱雅拍摄广告。有报道称,本次宋仲基代言珀莱雅,收到的保证金是两年40亿韩元(约等于2200万元人民币);不仅如此,珀莱雅还全程冠名赞助宋仲基2016亚洲巡回粉丝见面会。

值得注意的是,与品牌推广比较,珀莱雅在产品研发方面的投入却显得微乎其微。报告期内,研究开发费用占当期母公司营业收入的比例低于4%。

负债率远超同行 偿债能力严重不足

与行业各企业相比,珀莱雅在偿债能力方面处于明显的弱势。

招股书显示,珀莱雅报告期内不管是负债总额还是资产负债率都始终处在较高水平。具体来看,2013年 - 2017年上半年,公司负债分别为7.4亿元、11.29亿元、9.7亿元、9.42亿元和9.77亿元;同期资产负债率分别为60.03%、75.29%、61.98%、53.12%以及46.69%,较同行业平均30%多的水平高出一大截,行业龙头上海家化的资产负债率甚至不到30%。

高负债率引发的财务后果,直接表现就是公司的偿债能力严重不足。

此外,珀莱雅的流动比率和速动比率均小于1,同时远低于行业平均水平,更显示出公司极弱的偿债能力。

对此,珀莱雅表示,公司资产负债率高于行业可比公司的主要原因系:公司2013年度以3.311亿元受让位于杭州市西湖区的一处土地使用权,用于建珀莱雅大厦,因此公司非流动资产规模较大;2014 年期末资产负债率较高主要原因系 2014 年度末存在未支付的普通股股利 36000.00 万元。

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
科华控股 3340.0000 16.75 2017-12-26
光弘科技 8868.0000 2017-12-19
朗博科技 2650.0000 2017-12-19
西菱动力 4000.0000 2017-12-14
德赛西威 10000.0000 2017-12-14

往期回顾

[第940期]赛纬电子毛利率4连降 大客户兼职供应商

[第939期]盘龙药业资产周转堪忧 今年已三上黑榜

[第937期]华能水电业绩滑坡 曾遭行政处罚超800万

[第927期]德生科技业绩如过山车 隐瞒子公司行贿

[第911期]璞泰来四年净利涨43倍 巨额营收来源不明

[第910期]中新赛克营收来自关联交易 员工薪酬畸高

[第909期]华森制药3年花5亿推广 隐瞒吊销关联企业

[第908期]精研科技政府补助突增 客户订单缩水5成

[第898期]苏州规划依赖江苏市场 与中衡设计疑关联

[第897期]华通能源收入净利不平衡 应收款暴增11倍

[第896期]创源文化借新品业绩猛增 高负债仍分红

[第895期]绿岸网络核心游戏衰退 严重依赖供应商

[第894期]爱朋医疗大客户涉嫌利益输送 毛利率存疑

[第893期]宁波思进买方信贷模式风险大 多笔回款难

[第892期]悉地设计业绩已显颓势 资金紧张募资补血

珀莱雅发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过 5000 万股
发行后总股本 不超过 20000 万股
注册资本 15000 万元
法人代表 侯军呈
保 荐 人 国信证券

珀莱雅的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
营销网络建设项目 63198.00
产品中心建设项目 22335.47
湖州分公司化妆品生产线技术改造项目 7250.00
合计 92783.47

珀莱雅的主要财务数据(万元)

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
营业收入 174010.18 164521.04 162337.39
负债总计 112926.88 97022.56 94171.88
净利润 15821.62 14374.96 15362.30

财经中国思

财经中国思
和讯财道
标签:证券
20170701
7x24金融市场
标签:证券
20170701
和讯议市厅
标签:证券
20170701
和讯通
标签:证券
20170701
和讯理财客
标签:证券
20170701
和讯财经客户端 财经中国思
CopyRight © 和讯网 和讯信息科技有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究